市場洞察 
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川普總統可能考慮解僱聯準會主席鮑威爾的消息傳出後，美元出現下跌。此前，美元因6月美國生產者物價指數（PPI）數據弱於預期而走強，顯示生產者通膨率正在下降。受政治不確定性影響，美元指數目前走低，徘徊在98.00附近，低於當日早些時候觸及的98.91的高點。6月整體PPI數據顯示無成長，核心PPI環比持平於0.0%，低於預期。
貿易發展
貿易動態方面，川普總統宣布與印尼達成一項新協議，兩國關稅將降低。該協議涵蓋印尼大量採購美國能源、農產品和飛機。與此同時，川普提議對進口藥品和半導體徵收關稅，該提案可能很快就會生效。最新的消費者物價指數報告顯示，整體通膨率符合預期，但核心CPI略低於預期。
美國經濟數據依然堅挺，6月工業生產成長0.3%，超乎預期。市場參與者期待聯準會官員的講話，並密切關注正在進行的貿易談判的進展，以評估未來的影響。我們看到市場夾在政治動盪和經濟基本面之間，資產市場環境緊張。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前徘徊在14左右，可能並未完全反映潛在政策轉變帶來的潛在風險。我們認為交易者應考慮那些受益於預期波動率上升的策略，例如做多VIX期貨。
對美元的影響
最新的生產者通膨數據延續了通貨緊縮的趨勢，上個月的年率為2.2%。這些數據增加了官員暫停升息週期的可能性，因為芝加哥商品交易所的FedWatch工具現在顯示下次會議上維持利率不變的可能性超過90%。因此，我們預計美元將持續承壓，透過美元指數的選擇權或期貨做空頭寸具有吸引力。
鑑於相互矛盾的訊號，我們目前不主張大舉押注方向性貨幣。相反，購買UUP等貨幣ETF的跨式選擇權或勒式選擇權可能是從大幅價格變動中獲利的審慎方式，無論方向為何。這種方法可以對沖川普先生突然宣布央行領導層的決定時可能造成的損失。
從歷史上看，高調的政治幹預貨幣政策的時期會導致劇烈的（儘管通常是暫時的）市場混亂。在2018年至2019年中美貿易戰升級期間，我們也見證了類似的波動性飆升。這一先例表明，對鮑威爾先生的任何進一步施壓都可能引發避險情緒，從而利好黃金期貨等資產。針對特定行業的擬議關稅帶來了另一層風險，我們認為這一風險被低估了。
我們建議交易員使用保護性看跌期權對沖製藥和半導體行業的多頭股票頭寸。即使工業生產等更廣泛的經濟數據依然堅挺，這些貿易行動也可能為個股帶來顯著的下行風險。
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