市場洞察 
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聯準會7月會議預測
芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示，聯準會 7 月會議已完全消化利率維持不變的預期，9 月維持利率不變的機率僅為 44%。儘管通膨持續存在，但到 2025 年 10 月，降息至少四分之一個百分點的機率為 80%。在宣布允許在中國恢復銷售後，英偉達再次成為人們關注的焦點，儘管監管規定的變化可能會對此產生積極或消極的影響。
英偉達的市值已達到 4 兆美元，這是一個重要的里程碑，其股價自 2022 年 10 月的低點以來上漲了 1,500%。道瓊指數下跌超過 0.85%，儘管科技股上漲，但在震盪階段下跌了近 400 點。該指數仍看漲，但表現不如偏向科技股的同行，仍低於先前的歷史高點。
市場波動預期
我們認為近期通膨數據是未來幾週謹慎立場的主要驅動因素。由於消費者物價持續高企，央行降息的時間可能會進一步延後。這種環境表明，我們應該為大盤持續的不確定性和價格波動做好準備。
鑑於9月政策調整的可能性不一，我們認為市場波動性將從目前低點回升。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直在13左右交易，遠低於其20左右的長期平均值。這使得買入選擇權的成本相對低廉，這為利用大盤指數的跨式選擇權組合從價格大幅波動中獲利提供了機會，無論價格走勢如何。
對於這家估值飆升的知名晶片製造商，我們認為其國際業務的監管環境存在雙向風險。我們會考慮利用看漲期權價差參與進一步的上漲，同時限制我們的溢價支出並確定我們的最大風險。這種方法使我們能夠掌握股價強勁的勢頭，同時又能辨識出大幅回檔的可能性。
工業平均指數的表現遜於偏重科技股的同類指數，凸顯了我們認為可以採取行動的差異。配對交易，即做多科技股指數追蹤者，同時做空落後指數追蹤者，是一種利用這種表現差距的策略。對於持有多頭投資組合的人來說，購買 SPY 等指數的保護性看跌期權，可以直接對沖持續高利率引發的潛在經濟衰退。
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