市場洞察 
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比較報告
這些數據與其他在網路上流傳的報告形成了鮮明對比。一些網路消息來源預計原油庫存將減少，而不是報告的增加。好吧，讓我們排除乾擾。美國石油學會 (API) 的數據不僅僅是一個小插曲；它們是夏季需求敘事的警示信號，而正是夏季需求支撐了油價。
在預計減少的情況下，原油庫存增加了 80 多萬桶，這是一個重要的訊號。但真正的故事在於精煉產品。在本應是駕駛旺季的時候，汽油庫存增加了近 200 萬桶，這是一個閃爍的紅燈。以下是我們如何調整策略。現在不是大膽看漲押注的時候。數據表明，需求比市場消化的要弱。
我們正在查看 EIA 的最新官方數據，不僅證實了庫存增加，而且將其放大，顯示上周原油庫存增加了 230 萬桶。此外，目前汽油需求四周平均值約為每日880萬桶，較去年同期下降約2%。市場並未為此做好準備。
防禦性交易策略
對於交易者來說，這需要採取防禦姿態並傾向於做空。我們正在考慮買入 WTI 的價外看跌期權，特別是低於 78 美元的執行價，作為一種具有成本效益的方式來應對潛在的下跌。
汽油和餾分油的增加預示著煉油利潤率面臨麻煩。這意味著裂解價差（煉油廠獲利能力的關鍵指標）面臨壓力。我們看到了賣出 RBOB 汽油期貨或買入主要煉油廠 ETF 賣權的機會，因為它們的獲利預測現在可能過於樂觀。
從歷史上看，當我們在 7 月中旬看到意外的庫存增加時，通常預示著夏季漲勢將提前結束，從而導致秋季價格疲軟。由於中國最近的製造業數據也低於預期，全球兩個最大的消費國正在顯示出經濟放緩的跡象。這注入了新一輪的波動性。
我們正在密切關注芝加哥期權交易所原油波動性指數 (OVX)；對於那些預期市場將大幅波動但不確定方向的人來說，這裡的上漲可能會讓跨式選擇權更具吸引力。阻力最小的路徑似乎正在改變，我們的策略也必須隨之調整。
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