市場洞察 
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歐洲主要股指收盤下跌，西班牙IBEX指數領跌，下跌1.15%。其他股指也出現下跌，其中德國DAX指數下跌0.35%，法國CAC指數下跌0.54%。英國富時100指數和義大利富時MIB指數均下跌0.66%。歐洲股市收盤時，美國股市漲跌互現，道瓊工業指數下跌254點，跌幅0.57%。標準普爾指數持平於6,268.00點；那斯達克指數上漲143.91點，漲幅0.70%，報20786.86點。小型股羅素2000指數下跌，下跌21.69點，跌幅0.96%，報2228.02點。
市場裂痕正在演變成一道鴻溝，對我們來說，這無疑是個絕佳的機會。以科技股為中心的指數與更廣泛的工業和小型股基準指數之間的差異並非混亂的跡象，而是衍生性商品交易員必須利用的雙速經濟的標誌。道瓊斯指數的下滑反映了人們對最新ISM製造業PMI指數的擔憂——該指數跌至48.7，預示著連續第二個月萎縮——而納斯達克指數的上漲則直接反映了人們對大型科技股的安全性以及持續的人工智能敘事的擔憂。
我們的直接反應是建立交易結構，以利用這一不斷擴大的差距獲利。我們傾向於做多納斯達克100指數，可能是透過QQQ的看漲期權，直接與做空羅素2000指數（透過IWM的看跌期權）配對。羅素指數的表現不佳是金融環境收緊和一般民眾對經濟擔憂的典型訊號，我們認為這種擔憂將持續存在。
歷史的類比並不完美，但這種在大盤低迷之際資金湧入少數科技巨頭的現象，與20世紀90年代末的情況如出一轍，那是一個以極端相對表現為特徵的時期。在大西洋彼岸，普遍的疲軟是一個簡單得多的故事，只需要採取看跌立場。
拋售，尤其是西班牙市場的顯著下跌，是對最新通膨數據的直接反應。隨著歐元區CPI近期小幅上漲至2.6%，高於2.5%的預期，歐洲央行的降息之路現在更加撲朔迷離。這種不確定性會毒害市場情緒。我們認為，在歐洲央行努力應對持續的價格壓力之際，購買像FEZ這樣的歐洲廣泛ETF的看跌期權是一種審慎的策略，可以對沖或從進一步的緊張情緒中獲利。
最後，標準普爾指數在混亂中保持平穩的慣性不應被視為穩定，而應被視為一個盤繞的彈簧。市場正在承受巨大的壓力。鑑於芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）近期交易於13點下方——歷史低點——我們認為波動率多頭部位具有巨大價值。買入標普500指數的跨式選擇權或勒式選擇權是一種頗具吸引力的投資方式。
這是一種非定向押注，押注這種僵局終將打破，無論最終結果是大幅上漲還是大幅下跌，未來幾週最有可能出現的結果是市場波動加劇。
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