市場洞察 
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市場不確定性
不確定性正在影響成長預測，迫使我們必須警惕潛在的市場顛覆性事件。市場狀況和投資決策應經過徹底的研究，並牢記其中蘊含的巨大風險。貝利其實道出了我們內心深處的真實感受：表面平靜，但暗流洶湧。 即便世界頂級央行行長之一警告經濟和政治威脅加劇，市場仍表現出近乎自滿的韌性。對於我們這些衍生性商品從業者來說，這種脫節並非問題，而是一個清晰的訊號。行長關於全球債務高企的警告並非空談。我們來算個確切的數字。國際金融協會（IIF）最近估計，到2024年初，全球債務總額將達到創紀錄的315兆美元。這是一個驚人的槓桿率，使得金融體系對他所提到的顛覆性事件極為敏感。 然而，市場是如何定價這項風險的呢？所謂的「恐慌指數」VIX一直在15%左右徘徊。截至2024年年中，該指數約為13，遠低於其近20的歷史平均值。我們一邊在市場平靜中定價，一邊又被警告市場將面臨動盪。戰略對沖
我們以前見過這種劇本。回想一下2019年底和2020年初的平靜景象，當時波動率指數（VIX）同樣低迷，就在疫情導致其飆升至80以上之前。購買保險的時機是價格便宜的時候，而現在，全市場的保險都在打折。這意味著我們應該積極地進行對沖。 買進標準普爾500指數等主要指數的價外看跌選擇權，著眼於未來45至90天，是一種防範突然回檔的廉價方法。這不僅僅是看跌，而是做多波動率。貝利指出，自4月以來，波動率緩慢上漲壓縮了選擇費。這創造了一個建立交易的機會，可以從任何一個方向的大幅波動中獲利。 透過套利和勒式組合，套利物件涵蓋脆弱產業的個股——例如面臨信用風險的金融股或對成長評等下調敏感的科技股——使我們能夠在低波動性格局結束後進行佈局，而無需精準把握市場走向。我們也應該關注這些威脅的來源。中東或東歐的地緣政治緊張局勢並非抽象的風險，它們直接影響大宗商品價格。 石油和天然氣ETF選擇權是應對此風險的直接途徑。緊張局勢升級可能導致價格飆升，任何突然降級都可能導致價格下跌。我們無需預測結果，只需知道當前的穩定局面不太可能持續下去。訊息很明確：市場正在為我們提供價格誘人的保護，而當一位重要的央行官員告訴我們可能需要這些保護時，波動性恰好發揮作用。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
