市場洞察 
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在貿易緊張局勢升級的背景下，白銀價格觸及39.13美元後，已達到14年來的最高點，目前交易價格接近38.60美元。同時，由於地緣政治不確定性上升以及對潛在貿易戰的擔憂，對貴金屬的需求也在增加。
美國對歐盟和墨西哥加徵關稅引發了人們對更廣泛貿易衝突的擔憂，促使市場參與者尋求白銀等資產作為避險資產。目前，白銀價格受到密切關注，即將公佈的美國消費者物價指數(CPI)數據可能影響聯準會利率預期和白銀的短期走勢。
目前，白銀價格在始於4月份的上行通道內保持強勢，在突破37.00-37.30美元的阻力區後鞏固了看漲趨勢。技術指標顯示，由於價格高於9日均線37.36美元，買家仍在控制，但RSI接近73.15，顯示短期漲幅可能有限。
如果白銀穩定在 38.50 美元以上，則可能測試 40.00 美元大關，而支撐位在 37.30 美元附近。工業需求對白銀的影響很大，電子和太陽能等行業由於白銀的導電性而大量使用白銀，從而影響基於全球經濟活動的價格波動。
鑑於目前的情況，我們認為當前的環境對白銀來說是一根盤繞的彈簧，我們的反應必須既積極又有戰術性。在關鍵的 37.30 美元支撐區上方的強勁基礎不僅僅是一個技術信號；這是一個基本面的確認。
我們必須透過貿易爭端的簡單頭條來看問題。美國最近決定將對中國電動車的關稅提高四倍，將對太陽能電池的關稅提高一倍以上，這是一個直接的催化劑。
白銀協會的最新數據支持這一點，預測今年工業需求將飆升 9%，達到創紀錄的 6.9 億盎司，僅光伏需求預計將增長 20%，達到 2.32 億盎司。這不是抽象的；這是期貨交易員應該消化的直接需求衝擊。
因此，我們在期貨市場的首要策略是維持並增加多頭部位。我們並非唯一持這種觀點的人。美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 最新的交易者持股報告顯示，管理型貨幣基金大幅增加了淨多頭部位，與我們一起押注價格進一步上漲。
雖然 RSI 指標發出超買警告，但我們認為這不是賣出訊號，而是需要精準管理風險。歷史經驗是強有力的警示；白銀價格上一次達到如此高點是在 2011 年，當時它飆升至50美元，隨後急劇下跌。這段記憶決定了我們的策略。
期權市場正是我們不可或缺的工具。對於那些希望利用預期價格上漲至 40 美元這一心理關口獲利的投資者，我們建議進行多頭市場看漲價差交易。
透過買入略高於當前價格的買權，同時賣出另一份執行價格接近或略高於 40 美元的選擇權，我們可以為交易提供相當一部分的融資。這項策略定義了我們的風險，並瞄準了特定的獲利區間，使我們能夠利用上漲的動力，而不會完全暴露於十多年前那種急劇的反轉。
對於已經持有大量期貨多頭部位的投資組合來說，保護至關重要。我們正在積極買入價外看跌期權，其執行價格集中在37.30美元的支撐位附近。可以把它看作是一種廉價的保險。
如果即將公佈的美國通膨數據好於預期，並重新引發人們對聯準會強硬立場的擔憂，這些看跌選擇權將保護我們的收益免於快速回調。我們並非押注下跌，而是在為幾乎肯定會伴隨這些多年高點而來的波動做準備。
我們的策略是乘著強大的工業和地緣政治浪潮向上發展，利用選擇權建構一道護欄，抵禦市場波動的記憶。
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