市場洞察 
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本周初全球股市表現平淡，週一歐美股市雙雙下跌，唯獨富時100指數逼近上週的歷史高點。受其高血壓藥物百屈司他（Baxdrostat）試驗成功推動，阿斯特捷利康股價上漲，其市場地位也隨之提升，年銷售額可望達到50億美元。
在美國，隨著比特幣突破121,000美元的歷史高點，與加密貨幣相關的股票也隨之飆升，Coinbase上漲近2%。加密貨幣的飆升與潛在的立法變化有關，其中包括《澄清法案》（Clarity Act），這可能會增加比特幣的使用量。
美國財報季開始
本週標誌著美國股市財報季的開始，摩根大通和高盛等主要銀行及科技巨頭Netflix都將公佈業績。分析師持謹慎態度，表示經濟疲軟，除通訊業外，所有產業的獲利預期均有所下調。
儘管分析師持謹慎態度，但在110家標準普爾500指數公司中，有59家提供了積極的盈利預期，超過平均水平，尤其是在科技行業。這反映出人們對當前財報季的樂觀情緒，尤其是在科技和醫療保健等行業。
受近期利多和市場波動的影響，銀行業獲利可預期。貸款損失準備金將受到審查以評估經濟前景，摩根大通可能會受益於美國升息。鑑於本週開盤淡靜，除英國主要指數外，各大市場普遍走低，這種反應更像是市場暫停，而非市場情緒的轉變。
英國股市，尤其是富時100指數，頂住了大盤疲軟的壓力，徘徊在前高點附近。這種強勁勢頭部分得益於阿斯特捷利康，其漲勢絕非投機。投資者對巴曲司他清晰的臨床數據和預期收入流做出了合乎邏輯的反應。
當一種治療長期疾病的藥物顯示出希望，並且附帶50億美元年收入等預期時，交易員很少會無動於衷。在美國，與加密貨幣相關的反彈不容忽視。Coinbase的小幅上漲正值比特幣測試約121,000美元的新高之際。
數位資產的這種上行壓力並非僅僅來自技術面——政策勢頭正在推動它。擬議的《澄清法案》可能會改變未來數位貨幣的處理方式，尤其是在可能擴大其日常使用的方式上。雖然尚未成為法律，但市場已經將可能性視為現實。
銀行業在財報季中扮演的角色
財報季的開始通常會迫使交易員重新定價風險，或迅速撤回先前的部位。這次，銀行將率先行動，摩根大通和高盛等公司即將公佈財報。由於宏觀經濟情勢略顯疲軟，可能受到需求疲軟和信貸緊縮的影響，保持謹慎仍然是明智之舉。
分析師已經下調了幾乎所有產業的預期。儘管有所下調，但市場基調卻反映出不同的情況。超過一半的標準普爾500指數成分股公司提供績效指引，傾向樂觀，科技股在這些預測中仍佔據重要地位。
這種從謹慎到樂觀的趨勢正是近期資金流動的導向。樂觀的前景可能較為集中，但並非孤立存在。對於那些關注銀行業財報的人來說，有幾個因素在左右著局勢。
貸款損失準備金將比以往更加重要；任何貸款損失準備金的增加都可能證實信貸壓力正在逐漸顯現。然而，摩根大通的處境卻很獨特，它很可能受益於聯邦利率的上調，即使在貸款收緊的情況下，聯邦利率的上調也提高了淨利差。
這提醒我們，升息會帶來雙重後果——對借款人來說是痛苦的，但如果管理得當，通常會對資產負債表產生正面影響。身為交易員，必須保持敏銳的洞察力。宏觀數據將繼續影響風險情緒，但短期內，獲利數據及其意外變化、調整和前瞻性指引將決定市場走向。
關注產業分散度，關注資本從防禦類股向成長類股的輪動，並靈活地持有被廣泛持有的股票，應該有助於渡過難關。
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