市場洞察 
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本週開盤，外匯市場流動性通常較為清淡，直到更多亞洲中心市場加入。這可能導致價格波動，因此建議謹慎操作。
週末有消息稱，川普宣布自8月1日起對歐盟和墨西哥徵收30%的關稅。美元因此小幅上漲，根據前幾個月對類似公告的反應，美元可能出現回補缺口。
開盤總結顯示，週一開盤與往年一樣平靜：在東京和其他主要亞洲市場全面活躍之前，交易量較少。在這段早期交易時段，交易量保持低位，這使得價格走勢更加不穩定——這並不是因為整體波動性更大，而是因為交易量減少。在流動性低的情況下，即使是小額訂單也可能引發大幅波動，因此最好不要一開始就進行大規模建倉。
上週末，美國傳來消息。美國宣布了新一輪關稅，具體而言，對來自歐盟和墨西哥的部分商品徵收30%的關稅，並將於8月1日起生效。此類政策舉措並非憑空而來。此前，當類似的調整措施出台時，美元在凌晨表現出下意識的強勢，但一旦市場有時間分析細節，美元往往會回落。
這一次，美元小幅上漲，但動能足以引發「填補缺口」的討論，即價格將回到週末之前的水平。參考近期模式背後的意圖很明確：當此類政策決定產生影響時，市場行為往往會趨於一致。
就我們而言，我們現在關注的是市場定位。由於期貨合約已經反映了部分此類反應，因此未來趨勢取決於對報復性措施或供應鏈成本壓力的預期是否會在其他地方加劇。如果市場開始消化回應——例如布魯塞爾或墨西哥城徵收互惠關稅——美元早期的任何反彈都可能減弱。
如果大宗商品或工業產品開始嗅到成本上升或跨境流動中斷的跡象，情況尤其如此。我們也意識到，在這種環境下，槓桿帳戶往往非常具有策略性。即使是隱含波動率的微小波動——長期持有者幾乎察覺不到——也可能引發一輪獲利了結或停損。
從結構角度來看，美元任何短期強勢飆升現在都需要與上個月阻力位的下軌抗衡。對於那些希望在沒有新數據支撐的情況下淡化過快波動的人來說，該區域往往成為關注的焦點。
正因如此，風險管理變得至關重要。我們發現，當核心經濟數據以外的政策變動開始推動資金流動時，關注利差比直接進行部位更有幫助。歷史上相對於美元對更穩定的交叉貨幣對——尤其是貝塔係數較低的交叉貨幣對——可能比波動範圍更廣的期權提供更好的可視性。
雖然本周中期事件風險仍然有限，但前瞻性指標將於週末公佈。這些指標將使我們更了解潛在利率預期可能如何調整，尤其是在地緣政治新聞對短期情緒更具導向性的情況下。
目前，我們按兵不動，將接下來的幾個交易日視為一個測試期，看看一旦流動性真正回歸，美元的這種下意識強勢是否能夠持續下去。
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