美國商品期貨交易委員會（CFTC）的石油非商業淨持股已從23.47萬降至20.94萬。這顯示市場對石油投資的立場發生了變化。歐元兌美元未能獲得動力，仍低於1.1700的關卡。該貨幣對受到歐盟與美國達成貿易協議前景黯淡以及美元需求上升的影響。

Meme Coin 勢頭強勁

另一方面，隨著比特幣創下歷史新高，Bonk、Dogwifhat 和 Floki 等表情包幣也正在上漲。隨著比特幣的復甦，這些表情包幣正在挑戰重要的阻力位。黃金價格正在挑戰兩週高點約 3,360 美元/金衡盎司。持續的貿易不確定性引發的強勁避險需求推動了金價飆升。

英鎊兌美元跌破 1.3500，接近三週低點。疲弱的英國 GDP 數據對英鎊造成負面影響，而美元則因避險資金流入而走強。未來一周，市場預計 CPI 數據將大幅上漲，並在貿易不確定性的背景下關注中國 GDP。在市場普遍擔憂的背景下，疲軟的經濟成長可能促使人們呼籲中國推出更多刺激措施。

石油市場調整

美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 報告的石油淨持股變化從 23.47 萬降至 20.94 萬，這清楚地反映出大型投機者在槓桿做多原油方面的情緒正在降溫。這不僅僅是一個數字，它表明倉位調整通常先於整體價格預期的變化。對於那些追蹤石油相關衍生性商品流動性的人來說，看漲持倉的減少是一個警告，表明投機資金流入的勢頭可能正在放緩。

我們現在可能會看到短期投資相對於長期投資變得更有利，尤其是在上游供應中斷沒有更明顯的情況下。在貨幣市場，歐元兌美元難以取得任何有意義的進展，尤其是在其跌破 1.1700 的情況下，這必將考驗歐元兌美元僅存的看漲信心。

由於歐盟和美國之間的外交努力似乎陷入停滯，由此導致的風險偏好暴跌使得美元更具吸引力，因為交易員紛紛湧向穩定市場。隨著買家回歸美元，與歐元掛鉤的交叉貨幣的波動性可能會上升。明智的做法是模擬進一步的崩潰風險，尤其是當動量推動該貨幣對跌至夏初創下的技術水平時。

同時，比特幣不斷創下新高，正在撼動加密貨幣市場中槓桿往往會誇大波動的領域——也就是所謂的「迷因幣」。隨著比特幣的爆發並帶動投機資本走高，Bonk、Dogwifhat 和 Floki 等資產也隨之上漲。如果我們看到持續的成交量流入，它們接近歷史阻力位，將為短期建倉提供機會。

對於那些正在出售選擇權或管理伽馬風險的人來說，預計隱含波動率將保持在高位。注意傾斜度；價外買權的需求可能會增加。黃金價格再次引起投資者的關注，現貨價格觸及 3,360 美元，受避險人群需求的推動。

原因不難理解——當全球貿易緊張局勢持續存在、實際收益率橫盤整理時，黃金的魅力似乎重現光彩。黃金作為波動性對沖工具變得更具吸引力。對於那些持有金屬期貨或選擇權部位的人來說，這種上漲可能會鼓勵短期看漲選擇權垂直線趨於陡峭，尤其是在債券市場焦慮情緒再次浮現的情況下。

英鎊兌美元跌破1.3500，進一步強化了英鎊對英國數據的敏感度。疲軟的GDP表現明顯削弱了英鎊，而美元在尋求降低波動性的資本推動下仍然堅挺。英鎊期權現在可能開始反映出更多的下行保護。

專注於遠期利率預期和利率期貨的部位變化將有助於我們判斷市場認為這種疲軟會持續多久。在英國央行發表評論之前，交易環境可能會出現波動。展望未來，一系列CPI數據即將發布——尤其是來自美國和歐元區市場的數據。

同時，中國最新公佈的GDP數據可能會改變對亞洲大宗商品和貨幣的預期。如果中國經濟成長結果令人失望，政策因應的討論幾乎肯定會加劇。這可能會影響對工業金屬的短期看法，並隨後對信貸利差和新興市場外匯產生連鎖反應。我們應該考慮相應地調整敞口，尤其是在與消費主導型產業相關的交易中。

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