WTI 原油價格維持在 67.00 美元上方，交易員正在評估市場基本面的變化。儘管對美國貿易關稅存在擔憂，但近期美國產量預測、強勁的國內燃料需求以及地緣政治威脅仍在支撐油價。

WTI 目前交易價格約為 67.27 美元，在經歷了一周因關稅公告和鑽井預測變化而波動後，目前已趨於穩定。美國能源資訊署 (EIA) 將美國原油產量預測從 1,342 萬桶/日下調至 1,337 萬桶/日，反映出鑽井活動放緩。

市場動態和庫存報告

產量預測下調表明，進入冬季，供應可能趨緊，尤其是在全球供應中斷導致需求持續高企的情況下。儘管最近的庫存報告顯示庫存增加了707萬桶，但焦點仍集中在美國強勁的汽油需求上，該需求已達到數月高點。

川普總統宣布對加拿大及其他貿易夥伴的石油進口徵收關稅，引發了人們對潛在供應中斷的擔憂。然而，市場認為這些威脅是出於政治動機，不會對供應鏈造成直接風險。

WTI原油價格目前接近67.27美元/桶，支撐位在67.08美元/桶，阻力位在68.10美元/桶，價格走勢正在盤整。WTI原油以「輕量」和「低硫」著稱，其價格受供需動態、地緣政治事件、歐佩克決議以及美元匯率等因素驅動。

API和EIA的庫存報告也透過顯示市場平衡來影響價格，而歐佩克和歐佩克+則透過生產配額來影響價格。儘管原油價格繼續徘徊在67美元上方，但我們觀察到的並非典型的穩定走勢，而是由供應預測更廣泛的再平衡和不斷變化的地緣政治緊張局勢所塑造的重置。

美國產量的修正促使市場參與者重新評估先前的假設。透過將日產量預估下調至1,337萬桶，這隱含地帶來了更為緊縮的供應前景。雖然不是非常緊縮，但重要的是，當與持續的需求模式和通常會推高消費的冬季相結合時，緊縮就顯得尤為重要。

價格和定位策略

儘管美國庫存顯示增幅超過700萬桶，但並未如預期般對市場情緒造成太大影響。相反，國內汽油需求激增已成為更具前瞻性的指標。

如果成品油消費量超過市場預期——即使目前庫存較高——這些庫存提供的緩衝空間也可能迅速縮小。而這正是市場情緒處於平衡狀態的地方：處於潛在的供應過剩數據和加速的消費趨勢之間的邊緣。

從部位角度來看，白宮關稅聲明帶來的政治噪音可能暫時擾亂了短期策略。話雖如此，人們普遍認為，這些貿易舉措，尤其是針對鄰國的貿易舉措，更多地被視為談判策略，而非對原油流動的即時威脅。

定價並未出現通常預示恐慌的基於風險的溢價。僅憑這一點就可以看出，參與者正在以更冷靜的眼光來評估這些措施。目前油價在67.08美元附近的支撐位和68.10美元附近的阻力位之間徘徊，窄幅盤整顯示市場處於觀望狀態。

需要突破這一區間，方向性押注才能強勢實現。在此之前，數據點——EIA預測、庫存波動、煉油率和出口流量——在製定策略方面具有最大的影響力。

美元的影響雖然近期有所減弱，但仍處於幕後。任何大幅升值都會對油價造成不利影響，尤其是對國際買家而言，但到目前為止，這還沒有打破平衡。

同時，OPEC+主要成員國的生產態勢尚未發生重大變化，但如果未來幾個交易日有任何國家挑戰當前的配額，我們可能會看到市場情緒迅速調整。

未來幾週，重點仍應放在成品油需求、運輸活動和隱含餾分油消費量。目前，這些數據比更廣泛的經濟訊號更可靠，而後者中的許多訊號仍然受到政策不確定性的拖累。

在這樣的動盪時期，既不能對單週報告反應過度，也不能忽視供應前景的逐步變化。相反，逐步建立部位並監測價格對基本面變化的反應，才能提供更清晰的判斷。

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