市場洞察 
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歐洲央行執委會委員伊莎貝爾·施納貝爾表示，再次降息的門檻非常高。通膨持續低於預期的風險不存在，這表明當前政策可能保持穩定。對歐元走強對物價影響的擔憂被認為有些誇大。施納貝爾指出，經濟具有韌性，成長前景均衡，這意味著當前政策已做好準備。
暫停降息
歐洲央行的情緒表明，降息將在整個夏季暫停。交易員目前預計7月不降息的可能性約為97%，9月降息的可能性僅38%。施納貝爾的言論明確表明，歐洲央行並不急於迅速採取進一步降息行動。他們認為，通貨膨脹率不會遠低於目標水平，這意味著他們沒有面臨再次採取行動的壓力。
這意味著，從央行的角度來看，目前的經濟環境短期內不需要進一步放鬆貨幣政策。他們認為，情勢已經夠平衡，可以觀望。施納貝爾淡化歐元走強對通膨的影響，實際上是在回應日益增長的關於歐元升值將使進口商品更便宜並拉低物價的猜測。她對這些擔憂的駁斥表明，央行認為匯率的任何影響都是可控的，不會威脅到其通膨目標。
人們對經濟復甦充滿信心，認為經濟復甦相當穩定——雖然不是蓬勃發展，但肯定不會搖搖欲墜。在這種情況下，各國央行傾向於謹慎行事，而不是採取反應措施。
交易者部位
交易員已開始根據這種基調進行部位調整。鑑於7月份利率保持不變的可能性極大，而且即使到了9月份，市場對採取行動的預期也較為疲軟，因此，在未來的短期內，幾乎沒有動力圍繞降息進行倉位調整。
過度提前預期降息可能會導致失望，甚至可能衝擊較短期合約。因此，有鑑於此，現在不是將倉位押注於鴿派希望的時候。英國央行透過其最具影響力的聲音之一暗示，再次降息的門檻仍然很高——這些言論應該從字面上理解。
目前，更重要的是監測資料流，而不是預先採取行動。我們將這種基調解讀為一種克制。這並不意味著寬鬆政策將徹底結束，但任何進一步的舉措看起來都是間隔較長且有限的。與利率投機相關的短期波動押注可能不會按計劃實現。這是一個重新調整的階段，而不是緊急階段。
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