在對美國8月生效的對日關稅政策進行持續分析之際，美元/日圓匯率正在走強。由於貿易緊張局勢持續存在，且潛在的貿易協定仍在審議中，美元/日圓目前已上漲0.42%，接近147.00。美國政府已宣布自8月1日起對所有日本進口產品徵收25%的關稅。日本官員強調，將透過公開對話達成協議，尤其是在汽車關稅方面，因為目前針對日本汽車和金屬出口的關稅給日本經濟帶來壓力。

利率敏感度

美元/日圓匯率仍然對利率預測敏感，受到聯準會即將發布的 FOMC 會議紀要的影響。日本的利率維持在低位，日本央行維持 0.5% 的利率，而聯準會的利率區間為 4.25% 至 4.50%。從技術面來看，美元/日圓正接近 147.14 的斐波那契阻力位。若突破該阻力位，則可能重新測試 6 月甚至 5 月的高點，目標位為 150.00。RSI 顯示看漲勢頭，但如果跌破 146.00，則可能挑戰 144.66 和 142.00 附近的下行支撐位。 最近幾個交易日，我們見證了美元/日圓的穩定攀升，目前已觸及許多交易員數週來一直關注的水平。這一走勢與美國最近宣布的將於 8 月初對日本進口產品徵收 25% 的全面關稅幾乎相吻合。這不僅僅是一個頭條新聞——這項政策舉措直接影響雙邊貿易前景，尤其是在汽車和金屬等已經承受壓力的行業。如規模的關稅可能會重塑日本的進出口，並為其出口型經濟增添壓力。日本談判代表繼續強調外交與合作，尤其希望減輕汽車產業的衝擊。然而，時間有限。在8月最後期限之前，還有很多資訊需要消化，交易員需要權衡任何真正讓步能否及時實現。 同時，日圓仍受到日本央行持續超寬鬆利率立場的拖累。由於利率僅0.5%，國內殖利率幾乎無法吸引資本流入。這與美國形成了鮮明對比，美國聯準會的利率區間仍然高得多——徘徊在4.25%至4.50%之間。

價格行為分析

更仔細觀察價格走勢，美元/日圓已接近147.14附近的關鍵阻力位，這是基於斐波那契數列的回檔點。如果價格突破該區域並維持，則有上漲空間，預計將衝上月高點，甚至可能測試150.00的水平。這一心理和技術層面的上限並未被忽視。基於相對強弱指數（RSI）的動能表明，當前上漲趨勢中仍有能量。然而，仍需保持警惕。如果該貨幣對跌破146關口，則不會出現溫和回檔——它可能會迅速回調至144的中段，甚至142的低段。 市場目前正密切關注聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄的公佈。我們需要關注聯準會如何闡述其前瞻性指引。任何進一步收緊貨幣政策的暗示，或對降息猶豫不決，都可能重新影響美元的走勢。請注意：不僅僅是頭條新聞或行動，語氣和措辭往往會更持續地影響貨幣走勢。 鑑於此背景，我們應該謹慎地接近當前價格區間。如果匯價徹底突破 147.14，並出現後續買盤和成交量確認，則可能提供延續的買盤機會。然而，如果動能停滯，則應將其視為一個訊號。鑑於匯價在拐點附近震盪，在低波動區間進行剝頭皮交易的成本可能高於實際收益。在這種環境下，監測美國國債和日本政府公債之間的殖利率差仍然至關重要。 我們之前已經看到，這種利差通常可以作為美元/日圓整體走勢的錨點。當人們的注意力從短期貿易政策噪音轉移到基本面利率分歧時，這一點尤其適用。目前，由於美國經濟的就業和成長數據優於預期，美元仍佔主要優勢。因此，對於那些活躍於衍生性商品領域的人來說，決策不僅僅是方向，而是在即將發布的數據和政治聲明可能引發波動性上升的時機和投入水平。 除非我們看到目前形成的技術水準出現突破或適當回落，否則應避免過度依賴方向性押注。保持風險敞口的適度調整，並根據價格真實情況而非假設做出反應。

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