市場洞察 
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貿易策略焦點
川普的關稅策略集中在墨西哥、中國和加拿大，旨在支撐美國經濟。2024年，這三個國家占美國進口的42%。歐元兌美元在看跌壓力下可能在1.1715獲得支撐，而最近的阻力位在1.1790附近。經濟指標顯示，6月美國私部門就業人數增加14.7萬，失業率降至4.1%。這些數據降低了對聯準會7月降息的預期。關稅仍然是一個有爭議的話題，對其經濟影響的看法不一。歐元兌美元近期的走勢反映的是觀念的轉變，而非數據的意外。 跌破1.1720之際，美國公債殖利率延續漲勢，資本回流美元計價資產——考慮到交易員一直在密切關注與風險相關的事態發展，這並不令人意外。美國公債殖利率飆升往往為美元提供潛在支撐，因為更高的回報率吸引了投資者，通常會將資金從歐元等其他貨幣中抽離。德國生產數據儘管超出預期，但並未對市場預期造成太大影響。1.2%的增幅或許顯示工業復甦，但真正的問題在於消費。歐元區零售額萎縮了0.7%，顯示需求基本面疲軟。這一點至關重要，因為零售活動能夠為更廣泛的成長趨勢提供線索——尤其是在一個政治凝聚力往往受到經濟分化考驗的貨幣區內。對貿易政策的擔憂
與此同時，圍繞華盛頓政策的擔憂持續存在。貿易緊張局勢再次升溫－隨著7月9日最後期限的臨近，這次的審查更加嚴格。這些言論和後續政策非但沒有緩和市場，反而加劇了市場不安。進一步加徵關稅的宣布，尤其是針對墨西哥、中國和加拿大等目標國家的關稅，讓全球貿易商猶豫不決。 要知道，這三個國家去年占美國進口總額的42%，佔比很大，因此任何干擾這項進口的因素都不容忽視。美國勞動力數據也強化了近期美元的強勢。我們看到6月私部門就業人數達到14.7萬人——即使不算驚人，也還不錯。然而，再加上失業率降至4.1%，足以抑制短期內的降息預期。聯準會通常會對就業數據疲軟或通膨不及預期做出更果斷的反應，而目前來看，這兩項因素在他們看來都還不算太嚴重。 隨著降息希望的消退，做空美元變得不那麼誘人——至少在短期內是如此。歐元/美元的支撐位目前在1.1715附近，略低於今日交易水平，此前的買盤曾為該水平提供了一些支撐。如果壓力持續存在，市場將會看跌，但任何持續的上漲都需要突破1.1790附近的阻力位——該區域本週限制了上行嘗試。展望未來，焦點仍集中在即將發布的貿易聲明以及市場如何消化這些聲明。 鑑於美國利率調整預期已經降溫，目前而言，貨幣可能仍然更容易受到新聞頭條而非基本面的影響。期權定價方面可能需要謹慎，尤其是在未來兩週。由於隱含波動率會受到地緣政治和政策風險的影響，因此溢價可能會上升。因此，短期價外策略可能值得重新審視，尤其是在伽馬敞口傾向於新聞頭條敏感的貨幣對的情況下。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
