市場洞察 
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紐約時間7月7日上午10點，外匯選擇權到期的部位包括歐元兌美元在1.1750至1.1800之間的重要部位。這些到期部位可能會限制價格在此區間內波動，直到新的一週開始。
市場普遍關注貿易和當天稍後華爾街的重新開市。美元目前保持穩定；然而，正如最近的警告所表明的那樣，貿易消息可能會影響市場動態。
本文概述了即將到期的貨幣選擇權的情況，特別是歐元兌美元的選擇權，其價值集中在1.1750至1.1800之間。這實際上意味著，持有這些區間大量頭寸的人有既得利益，希望價格在到期前保持接近這些水平。
這通常會導致現貨價格產生某種引力，從而在短期內減少超出這些限制的波動。由於到期時間——恰逢紐約開盤前，華爾街股市已恢復正常——早盤價格走勢可能相對平淡。
即便如此，也不能忽視外部情勢發展帶來的潛在影響，尤其是近期政策制定者已經注意到的有關貿易協定或市場動盪的廣泛市場頭條新聞。
我們認為，短期部位方向性判斷最好延後到外匯選擇權障礙消除、美國時段市場參與者流動性恢復之後。預期突破的可能性很大，但我們在前幾日看到的表現表明，明顯的波動性通常會在這些到期日之後回歸，而不是到期期間。
耶倫最近關於貿易和全球經濟活動的言論暗示，如果後續有進一步的評論，本週稍後市場情緒可能會面臨更大壓力。這對我們來說尤其重要，因為它往往會滲透到對避險貨幣的需求中，而這些需求通常會提振美元，無論先前的圖表形態如何。
由於鮑威爾將於本週稍晚發表講話，市場對利率預期的關注可能會短暫回升。這不僅對利率交易員至關重要，對我們這些衍生性商品交易員也同樣重要，因為波動率定價取決於利率不確定性。
此外，即使現貨市場依然受限，任何堅定的立場都可能大幅影響多個G10貨幣對的隱含波動率。鑑於外匯市場更廣泛的市場格局和已知的到期水平，在到期事件過去之前，避免持有高Delta選擇權是明智之舉。
相反，在價格找到新的方向動能，或被基本面衝擊從當前的壓力中震盪出來之前，低Delta結構或短期區間操作仍然更為合適。
雖然我們仍然關注歐元/美元的關鍵支撐位和阻力位樞軸，但在低波動率到期期間，這些樞軸不太可能成立。從這個意義上講，值得更立即關注的是波動率指標本身，而不是現貨水準。
我們在類似設置中看到的通常是短暫的波動，到期後成交量會激增。交易者不僅應該關注現貨水平，還應該關注傾斜度和隱含波動率的變化，因為當價格突破因大量選擇權益而形成的被動區間時，這些變化可以提供早期線索。
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