黃金價格與政治影響

週五，阿拉伯聯合大公國的黃金價格上漲，每克價格從前一天的392.74迪拉姆上漲至394.56迪拉姆。每托拉的價格從4,580.87迪拉姆上漲至4,602.08迪拉姆。黃金的主要指標包括每克394.56迪拉姆、10克3,945.61迪拉姆、每托拉4,602.08迪拉姆和每金衡盎司12,272.15迪拉姆。市場受到ADP就業變化報告的影響，該報告顯示6月失業人數為33,000人。政治因素也會影響金價，川普總統向聯準會主席鮑威爾施壓，要求他辭職。美國的政治不確定性可能使黃金受益，進而影響美元的需求。

阿聯酋的黃金價格是透過將國際價格調整為當地貨幣計算得出的，並根據市場匯率每日更新。影響金價的因素很多，包括地緣政治緊張局勢、美元走勢和利率。黃金被視為避險資產，可對沖通膨和貨幣貶值，各國央行是重要的黃金持有者。黃金通常與美元和風險資產呈負相關。

阿聯酋黃金交易的本地影響

本文重點介紹了阿聯酋境內金價的上漲，目前每克交易價為394.56迪拉姆，較前一天略有上漲。每托拉（南亞市場常用的單位）的價格也反映了這一上漲趨勢。此前，備受期待的美國就業報告公佈，但就業人數減少3.3萬個，低於預期。ADP數據顯示，就業減少顯示美國勞動市場正在降溫。需要注意的是，這可能會對貨幣政策產生連鎖反應。

當就業市場出現疲軟跡象時，聯準會將面臨放緩甚至扭轉任何限制利率立場的壓力。這反過來意味著投資者可能會在黃金等無收益資產中建倉，因為機會成本會降低。因此，當固定收益工具的收益減少時，黃金就成為更具吸引力的資金投資對象。同時，川普針對鮑威爾的政治壓力又增加了一個變數。雖然央行的獨立性通常很強，但歷史上質疑這種獨立性的公開舉動曾經擾亂市場。

在這種情況下，黃金似乎正從經濟和政府不穩定中獲得支撐——這並非由於大幅波動，而是由於持續的、層層遞進的不確定性。我們也看到阿聯酋等地的國內價格如何遵循這些更廣泛的模式。在當地將國際匯率轉換為迪拉姆意味著美元匯率的變化會直接影響這些地區。鑑於價格的關聯性，美元走弱可能會推高以迪拉姆計價的黃金價格。

除此之外，交易員應該關注方向性情緒，而不僅僅是重大的經濟意外。由於通膨預期和利率軌跡與大宗商品密切相關，因此聯準會基調的任何轉變——即使是細微的——都值得採取行動。鮑威爾的下一步舉動，或是市場如何解讀聯準會聲明，比目前任何單一數據發布都更能說明問題。

我們也注意到，黃金作為對沖工具的傳統功能正在重新顯現，尤其是在各國央行等持續累積儲備的參與者的推動下。這顯示市場普遍對債務支持貨幣持謹慎態度。當政策制定者或機構持有者加強購買力度時，很少是出於投機，而是一種準備。

就當前的交易行為而言，黃金與美元之間的反向關係仍然有效。這不應被視為純粹的理論——在股市漲跌互見或動能減弱的時期，流入黃金的資本可能會在幾乎沒有任何預警的情況下激增。未來幾週，選擇權定價的調整可能反映出交易員如何對沖股市下跌風險或如何為疲軟的宏觀數據進行佈局。

目前，波動性仍在控制之中，但如果新的就業數據或PMI數據令人失望或大幅超出預期，這種情況可能會迅速改變。同時，我們可以做的是專注於關鍵支撐位或阻力位兩側未平倉合約的突然增加，尤其是在每克395迪拉姆左右，這似乎構成了一個暫時的心理障礙。

方向性部位，而非單純的成交量，應該能夠為策略提供參考——尤其是在政策方向出現轉折點的時候。一如既往，判斷的重點在於解讀他人如何解讀相同數據，而不是原始數據本身。失誤和超預期不再能說明問題。市場反應會告訴我們更多。

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