受日本強勁的家庭支出數據提振，日圓（JPY）在周五歐洲時段上半段維持看漲基調。該數據加劇了市場對日本央行升息的猜測，導致美元/日圓匯率維持在144.00左右的低點下方。市場對美國貿易政策（尤其是關稅）的擔憂可能影響日本貨幣政策的正常化進程。由於美國獨立紀念日假期，流動性仍然緊張，加劇了市場的猶豫情緒。

美國就業和經濟數據

美國6月新增就業14.7萬個，超過預期的11萬個，失業率降至4.1%。薪資通膨小幅下降至3.7%，低於預期，同時人們對新的減稅和支出法案可能增加聯邦赤字的擔憂加劇。美元/日圓匯率在技術水準之間相互影響，阻力位在145.25的供應區附近，支撐位在144.20附近。若果斷跌破支撐位，市場焦點可能會重新轉向看跌交易者，而阻力位則可能限制漲幅，除非該位持續突破。 過去有利於本土生產商的關稅可能會影響經濟關係。唐納德·川普計劃將關稅作為經濟策略，重點關注來自墨西哥、中國和加拿大的進口，這三個國家合計佔2024年美國進口總額的42%。週五歐洲時段早盤，受好於預期的家庭消費數據提振，日圓走強。這顯示國內經濟情勢更為強勁，這也強化了日本央行可能正在緩慢走向另一次升息的觀點。 因此，美元/日圓貨幣對難以獲得上行動力，仍低於 144.50 區域。我們認為日圓走強是對日本國內消費者主導的復甦的直接反應。這類數據可能會推動政策向前發展，尤其是在超寬鬆貨幣政策逐步取消的背景下。 同時，市場參與度有限，部分原因是美國獨立日假期削弱了流動性深度並抑制了劇烈波動。由於參與者減少，即使是普通的釋放也產生了巨大影響，儘管這種影響可能只是短暫的。

貿易政策和市場影響

交易員不應忽視美國正在發生的事情，美國就業機會創造速度超乎預期。6月新增就業14.7萬個，遠超預期的11萬個。表面上看，這顯示勞動市場堅挺。然而，薪資通膨率降至3.7%，低於預期，削弱了強硬的論調。這一小幅下滑減輕了聯準會的一些壓力，聯準會一直在謹慎地調整利率方向。 財政情勢的發展也影響市場情緒，即新一輪減稅和支出計畫可能對政府財政造成衝擊。這種擔憂不僅是意識形態上的，更是實際的。更大的赤字最終可能會影響政策制定者對利率和長期債務管理的態度。這一財政背景如今已成為影響美元強弱的整體情勢的一部分。 在我們的螢幕上，美元/日圓圖表上的技術面已經走強。價格走勢已在一個確定的區間內波動：阻力位在145.25附近，支撐位在144.20附近。在此區間內交易可能會使區間交易者保持活躍。為了獲得更明確的方向性判斷，要麼持續突破阻力位，要麼徹底跌破支撐位。我們關注的區域並非隨意設定——它反映了近期次級高點和前幾日的反應低點，機構訂單可能集中於此。 儘管日圓呈現上漲勢頭，但還有另一個層面需要考慮——華盛頓即將出台的對外貿易政策。計劃中的關稅措施，尤其是針對中國、墨西哥和加拿大等主要貿易夥伴的措施，可能會引發更廣泛市場的波動。實際上，關稅的作用相當於旨在支持國內產業的徵稅。 但對於市場定價，尤其是跨國貨幣對的定價，它們可能會根據報復性措施的發展而引發波動。如果這些貿易措施開始影響外匯流動，尤其是在與日本出口量相關的領域，那麼圍繞美元/日圓的衍生性商品定價可能會出現更具反應性的部位。我們已經看到貨幣市場在以往的周期中是如何吸收此類政策反應的。 預計貿易保護主義經濟將持續存在，這必將使避險者保持活躍，尤其是在波動曲線的長期端。對於專注於方向性操作或建立波動性押注的交易者來說，現在並非僅憑新聞頭條採取行動的時機。流動性狀況、經濟數據、圖表形態以及地緣政治決策都是影響價格的正面因素。有時需要依靠突破系統，有時則需要淡化噪音——了解哪些因素是關鍵，才能區分建設性風險與純粹的投機行為。

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