市場洞察 
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產業和工作變動
批發貿易、零售貿易、運輸、資訊等行業的變化很小或沒有變化。製造業就業機會再次減少，而建築業增加了1.5萬個就業機會。政府招聘貢獻了整體就業成長的近50%。主要指數統計數據顯示，道瓊斯指數上漲344.11點，漲幅0.77%，至44,828.53點；標普指數上漲51.93點，漲幅0.83%，至6,279.35點；納斯達克指數上漲207.97點，漲幅1.02%，至201.210點。 本週，道瓊指數上漲2.30%，標準普爾指數上漲1.72%，那斯達克指數上漲1.62%，羅素2000指數上漲3.52%。今年以來，道瓊指數上漲5.37%，標準普爾指數上漲6.76%，那斯達克指數上漲6.68%，羅素2000指數上漲0.84%。文章概述了本週交易的強勁收盤，所有主要美國股指均有所上漲。那斯達克指數領漲全日表現，而羅素2000指數則持續反彈。 就業數據意外上漲，公營和私營部門均有貢獻。進一步挖掘可以發現，新增就業人數中近一半來自政府招聘，主要集中在教育部門。如此大比例的就業成長來自公共部門招聘，顯示私部門的需求仍然不均衡。醫療保健一直是經濟中最穩定的成長領域之一，增加了3.9萬個就業機會。零售、批發、運輸和資訊等其他主要類別則幾乎沒有變化。 製造業再次萎縮——這是一個持續令人擔憂的問題，與其他行業普遍呈現的穩定態勢不符。建築業則逆勢成長，增加了1.5萬個就業機會。該行業通常受到利率預期以及消費者信心的影響，因此增加該行業可能反映出在預期利率環境變化之前的早期重新定位。市場反應與未來展望
市場反應積極。標準普爾指數、那斯達克指數和道瓊斯指數都大幅上漲，顯示市場對經濟成長趨勢感到樂觀，也顯示通膨可能不會從現在開始再次加速。重要的是，這些指數今年以來均呈現強勁上漲勢頭，顯示購買勢頭已重現。 歷史趨勢顯示，一旦標普500指數和那斯達克指數從年初至今到年中維持超過5%的漲幅，買家就會買進大盤股，增加其上漲空間。週度表現顯示市場普遍參與。尤其是羅素2000指數，上漲超過3%，顯示新的風險偏好正蔓延至小型股。從我們的角度來看，整體反應可以看作是對經濟減速而非脫軌的信心投票。 4.1%的失業率略高於上一季的數據，儘管這可能最初引起人們的注意，但失業率的上升與強勁的就業成長同時發生。這表明越來越多的人正在進入或重返勞動力市場——這並非不穩定的跡象。現在，展望未來幾週，準備工作必須集中在那些分散性日益擴大的領域。製造業持續疲軟——尤其是在服務業上漲的情況下——不應被忽視。 持有方向性部位的交易者可能希望避免工業股的全面風險，轉而尋找醫療保健強勢與製造業弱勢之間的配對結構。由於核心指數穩定在技術移動平均線上方，動量策略仍有發揮作用的空間。但區間波動率持續走高，尤其是在短期合約上。這可能會增加複雜性。 作為方向性波動的參與者，我們需要更好地關注宏觀日曆和財報季預測，以衡量每日波動率的變化。週五收盤時，現金交易量處於輕度至中度水平，這種放緩可能意味著仍有資金在等待重新進入。依賴科技股的曝險似乎繼續受到支撐。隨著那斯達克指數再次跑贏大盤，非對稱看漲選擇權結構和接近第三季末到期的日曆價差仍然有效。 下一個拐點可能更多來自通膨數據或央行官員的評論，而非就業數據，尤其是在工資指標幾乎沒有變化且總體數據主要取決於與教育相關的類別的情況下。預計債券殖利率與週期性產業表現之間將持續保持緊密相關性。 儘管就業數據超出預期，但固定收益部門未能推高10年期公債殖利率，這一點至關重要：這表明交易員並不認為這些數據會轉化為升息或推遲降息。陡化策略和久期押注可能再次進入固定收益領域，從而影響股票方面的短期衍生性商品。 由於那斯達克和標準普爾500指數的圖表顯示在更高的低點和受控的上漲趨勢中恢復，因此跨式選擇權和日曆看漲選擇權在任何試圖回落之後都需要額外關注。鑑於每週的漲幅，我們不再預期輕微的宏觀事件會導致全面回撤。 上週衍生性商品的持股顯示賣權活動減少，傾斜度趨於平緩。如果這種趨勢持續下去，且波動性指數（VIX）保持受控，我們將繼續看好確定風險看漲股票，尤其是那些盈虧平衡點低於當前點位但仍能獲得顯著Delta值的股票。專注於特定產業的ETF，以獲得更多線索，尤其是在區域性企業建築業表現良好的情況下。 運輸和服務業的交易流持續滯後，因此成對交易的權重可能會相應調整。在當前環境下，如果沒有近期的一些調整階段，這樣的漲幅是難以追趕的。但鑑於本週新增就業機會中有一半來自政府部門，且通膨沒有飆升，宏觀經濟目前仍具有支撐作用。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
