市場洞察 
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歐洲早盤，歐元區斯托克指數期貨上漲0.2%，延續前一日上漲動能。德國DAX指數期貨和法國CAC 40指數期貨也上漲0.2%，英國富時指數期貨上漲0.3%。這一上漲趨勢發生在華爾街強勁收盤之後，主要受科技股上漲的驅動。同時，美國股指期貨上漲0.1%，因股市目前持續忽視更廣泛的擔憂。
歐洲市場情緒
鑑於歐洲股指期貨（尤其是DAX和CAC 40等主要股指）的強勁表現，當前的市場情緒反映出本周初的一定程度的韌性。從這些溫和但持續的上漲中，我們可以推斷交易員對股市持續上漲充滿信心，至少在短期內是如此。
這一勢頭緊接著美國市場強勁上漲之後，其中對成長最為敏感的股票，尤其是科技股，成功擺脫了背景噪音的影響。這表明，即使宏觀經濟緊張局勢仍然是整體情勢的一部分，風險偏好並未消散。美國股指期貨小幅上漲——目前上漲0.1%——顯示市場參與者並未立即消化任何新的衝擊。
我們認為，這種缺乏突然反應的現象可能是由於，在未來幾個交易日預期的關鍵政策訊號公佈之前，市場參與者越來越不願採取悲觀的部位策略。由於近期沒有重大的獲利意外或經濟降級預期，空頭可能正在觀望，從而為價格提供了輕微的支撐。
從我們的角度來看，交易員需要保持敏捷。波動性目前處於可控範圍內，但歐洲各地股指期貨的穩定上漲意味著一件事：目前的部位正在變得越來越多。這引出了一個問題：這種情緒能持續多久？
市場定位和波動性
我們看到，謹慎的基本面評估與期貨市場的實際行為之間存在分歧。當期貨在硬數據或央行聲明公佈前上漲時，尤其是在沒有新的催化劑的情況下，這通常表明一件事：部位可能比信心更能推動價格上漲。現在出現了戰術性盤整的機會。
如果您正在關注與更廣泛指數掛鉤的衍生品，在確認短期支撐位之前，切勿進行方向性押注。這些波動大多仍在窄幅區間內，這一點至關重要。我們沒有看到突破，相反，市場似乎屏息以待。
期貨資金流表明，風險正在被推高，而不是飆升，這使得時機選擇而非趨勢選擇成為關鍵。因此，我們開始青睞流動性更強、利差可控的短期合約。大多數合約的選擇權定價也反映了這種情緒——隱含波動率沒有太大變化，這讓您有更多空間圍繞特定水平構建頭寸，而不是根據整體情緒變化進行調整。
儘管隔夜美國市場充當了跳板，但歐洲市場謹慎地接過了火炬。上週，約翰遜的經濟模型引起了我們的注意，該模型強調了科技股指數的下行傾斜，但這並沒有在實際價格走勢中反映出來。
這提醒我們，情緒指標必須與現實世界的過濾器結合。目前的走勢表明，交易員正在逐步突破阻力位，儘管有些猶豫。我們將對期貨訂單簿的小幅變動保持警覺。在這種時期，這些變動往往預示著更廣泛的市場情緒逆轉。如果多頭部位過於擁擠，這種格局的逆轉速度可能會比許多人預期的更快。
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