白銀價格展望，亞洲交易時段，白銀價格下跌 0.50%，交易價格在 36.40-36.35 美元之間。市場期待美國非農就業報告，導致人們對進行新的方向性押注猶豫不決。技術設定顯示前景喜憂參半，MACD 直方圖和訊號線指向下方。然而，RSI 仍高於 50，表明跌破 36.00 美元仍可能提供買入機會，支撐位在 35.50-35.40 美元附近。

跌破這些水準可能導致價格跌向 35.00 美元，甚至可能跌至 34.75 美元。相反，保持在 36.60 美元以上可能推動價格跌向 37.30-37.35 美元區間，延續三個月的上升趨勢。白銀的吸引力源自於其作為價值儲存手段的地位及其工業用途，尤其是在電子和太陽能領域。其價格受地緣政治不穩定、利率、美元、礦業供應和回收率的影響。

白銀價格通常與黃金價格相似，因為透過黃金/白銀比率來判斷，它們都具有相似的避險功能。比率較高可能表示白銀被低估或黃金被高估，而比率較低則可能表示相反的情況。市場波動性和交易者情緒在美國就業數據公佈前波動性收緊的情況下，我們發現交易者目前選擇保持觀望，不願意在沒有更堅定的信念的情況下進行方向性判斷。

最近白銀價格下跌——僅僅 0.5%——本身並沒有定下什麼戲劇性的基調，但它反映出一個謹慎的市場，本週市場反應大於主動。從圖表上看，技術面正在往兩個方向發展。MACD 訊號正在減弱，顯示動能減弱，短期強勢可能消退。同時，RSI 仍然保持在中線上方，這意味著除非 36.00 美元的支撐位崩潰，否則價格水平仍有支撐。

如果賣家將金價推低至該價位以下，我們可能會看到金價先跌破 35.50 美元的支撐位，並可能進一步跌至 35.00 美元——此前需求曾回升的水平。在 34.75 美元左右之前，35.00 美元以下的市場噪音不大，而這在之前的回調中曾起到了支撐作用。然而，如果出現買盤並有力地守住 36.60 美元的關口，那麼金價將有足夠的技術面動力再次躍升至 37.30 美元附近的近期高點。

到目前為止，金價一直遵循三個月趨勢通道，除非週五的數據成為催化劑，否則這一走勢將保持穩定。我們在此關注成交量的確認——如果沒有買家的買入，單憑價格走勢無法構成完整的圖景。金價的需求仍然受到兩個獨立但同等重要的角色的支撐——既是購買力的儲備，也是新興技術（尤其是再生能源和電子產品）的必要組成部分。

這種雙重性解釋了即使在收益率普遍上升的環境下，金價仍保持韌性，儘管我們都知道利率和美元走強並非易事。就背景而言，我們認為美元走強通常會抑制金屬價格的上行，任何政策制定者立場轉向鷹派的跡像都可能進一步打壓大宗商品。然而，短期內更緊迫的可能是所有這些因素如何與更廣泛的風險狀況相互作用。

一方面關注地緣政治新聞，另一方面關注通膨指標；這是防禦性配置和宏觀經濟數據之間的平衡。密切關注金銀比率的交易員可能會注意到，上週金銀比率的擴大如何使白銀價格相對貶值——具體取決於解讀。當比率過高時，它並不總是可持續的。

我們傾向於思考，白銀價格是否過低，或者黃金價格是否只是過度拉伸，這可能會影響短期回歸交易。短期來看，那些希望建立曝險的投資者需要比以往更加關注物價水準——36.00 美元和 36.60 美元附近的波動將決定買家是否仍能掌控局面，或者我們是否會看到更深的回調。

時機可能比方向更重要，尤其是在選擇權定價已反映出非農就業數據公佈後波動性加劇的情況下。未來兩週，價格對美國數據的敏感度可能會增強，尤其是在通膨和勞動市場交匯的時期。目前，趨勢追隨者可能會保持被動而非引領，而均值回歸的策略在已知的支撐區域仍然可行。這關乎耐心和圖表紀律。

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