市場洞察 
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隨著歐洲市場臨近，受美國威脅提高對日本進口商品的關稅影響，日圓（JPY）持續走弱。加之美元（USD）的買盤，美元/日圓匯率已從近期低點回升。儘管通膨率三年來一直高於目標水平，但日本央行謹慎的政策調整策略抑制了市場對立即升息的預期。美日貿易談判的不確定性，以及可能高達35%的關稅，進一步影響了市場動態。
日本央行通膨和貿易談判的影響
日本央行總裁上田和夫指出，潛在通膨率仍低於目標，但通膨壓力可能導致2025年升息。與此同時，聯準會的討論表明，由於關稅計劃，降息可能會暫停，但市場預測9月將降息。美國經濟數據顯示前景喜憂參半，製造業萎縮，但職缺超過預期。市場參與者正熱切等待美國ADP就業報告和非農業就業數據，以進一步了解經濟狀況。
從技術面來看，美元/日圓阻力位預計在144.00附近，支撐位在143.40-143.35附近。若未能守住支撐位，貨幣對可能跌至142的下限。美元兌日圓走強，其他貨幣的強弱略為波動。我們一直在觀察日圓持續承壓，考慮到當前貿易緊張局勢和政策分歧的走勢，這並不奇怪。關於美國可能對日本商品徵收高達35%關稅的猜測，持續籠罩著日圓。
市場對模稜兩可的言論反應不佳，尤其是當這種模稜兩可的言論來自一個正在辯論其貿易立場的最大經濟體時。日圓的疲軟表現無疑地提振了美元/日圓，尤其是在美元避險買盤再次獲得一些動力的情況下。儘管美國經濟數據發出喜憂參半的信號，但對美元的需求似乎仍然相對穩定，這可能會在短期內維持這種方向性傾向。
上田的最新言論強化了東京貨幣政策仍然謹慎而克制的立場。儘管通膨率高於官方目標，但當局似乎不準備倉促收緊貨幣政策。上田確實暗示，2025年並非不可能出現變化，但這仍然給預期任何即將出台的舉措的交易員留下了較大的空間。任何圍繞政策變化的猜測都需要在充分了解其路徑的保守程度後進行。
美國經濟數據與技術分析
同時，美國央行官員的評論語氣變得更加防禦。由於關稅辯論可能影響通膨，任何立即放鬆貨幣政策的想法似乎都被擱置了，甚至完全放棄了。不過，我們知道市場傾向於9月降息。這應該會讓市場在平靜的氣氛下繼續波動，因為每項勞動力數據和通膨更新都會受到詳細的審查。
我們預計ADP就業和非農業就業數據將影響短期部位。上個月的職缺數量超出預期，如果再次出現這種情況，可能會打亂9月的預測。對我們來說，這裡的重點不是整體數據，而是相對於預測的變化速度。從技術角度來看，144.00附近的上線正像鷹一樣監視著該貨幣對。該水平是賣家入場的點。
低於該水平，143.35附近的窄幅區間將成為下一個雷達區域。如果K線圖開始持續在該水平下方開盤和收盤，我們可能會看到該貨幣對回調至接近142的水平。這將使期權交易者面臨考驗。鑑於官方政策基本上保持不變，但地緣政治變化日益加劇，任何短期敞口都應慎重考慮。
如果實際波動率低於隱含波動率，則寬跨式部位的表現可能不佳。對於願意等待數據催化劑的人來說，利差可能更有利，但在每日方向仍不明朗的情況下，保持Delta敞口中性可能是最佳選擇。我們看到市場傾向於相信美國最終會放鬆貨幣政策，同時也越來越不願意押注日本會採取任何重大的貨幣政策轉向。如何應對這種錯配是目前的首要任務。
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