市場洞察 
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週二美國交易時段，歐元兌美元小幅走低，此前曾觸及2021年9月以來的最高水準。歐元區通膨企穩，提振了市場對該地區經濟前景的信心，支撐了歐元的走勢。歐元兌美元匯率約1.1773，低於盤中高點1.1830。同時，受美國經濟數據利好的影響，美元縮減了跌幅。6月美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數升至49，顯示製造業活動下滑速度放緩。5月JOLTS職缺增加37.4萬個，達776.9萬個，超乎預期。
歐元區和美國經濟數據
受此影響，美元指數升至 96.82 左右。歐元區 6 月 HCOB 製造業 PMI 小幅上升至 49.5。通膨指標顯示，CPI 年增 2.0%，與歐洲央行的目標一致，核心通膨率維持在 2.3%。歐洲央行總裁拉加德指出，通膨達到目標水平，但也強調全球不確定性導致的風險持續存在。歐洲央行重申了對 2% 通膨目標的承諾，但強調在全球情況難以預測的情況下應保持靈活性。
人們關注聯準會主席鮑威爾即將發表的評論以及週四的非農就業報告，這些可能會影響未來的政策決定。從我們目前掌握的資訊來看，美國和歐元區數據的相互作用意味著外匯市場的預期可能重新平衡。歐元一度上漲至近三年來的最高水平，隨後在北美交易時段有所回落。
這次小幅回檔正值美國數據意外顯示出復甦跡象，尤其是在就業和製造業方面。儘管今年開局疲軟，但 ISM 製造業 PMI 和 JOLTS 都意外上行，漲幅足以支撐美元溫和復甦。我們觀察到歐元兌美元攀升至 1.1830 附近，隨後回落至 1.1773 左右。與此同時，歐元區的滯脹擔憂似乎正在緩解。整體通膨和核心通膨均與歐洲央行的中期目標一致。
然而，儘管取得了這些表面上的進展，歐洲央行仍然保持謹慎。拉加德的言論提醒我們，在地緣政治風險加劇和供應驅動中斷的時期，價格穩定並非有保證，儘管最近的數據讓人感到些許安慰。
即將發布的經濟數據和策略
同時，在大西洋彼岸，美國製造業和就業狀況的溫和改善可能會減緩任何緊急降息的呼聲。美元指數隨之攀升至96.82，收復了歐元早盤走強後的失地。我們認為，職缺數量的回升是一個特別明顯的訊號，顯示勞動力市場狀況仍然比許多人預期的更為緊張。
這些數據使聯準會的未來之路變得複雜，尤其是在政策制定者正努力應對揮之不去的通膨風險和軟著陸目標之間艱難抉擇之際。展望未來，我們將注意力轉向即將公佈的美國就業數據和鮑威爾的評論。
利率敏感型工具的交易者應注意，即使是相對溫和的意外也可能引發市場波動，尤其是在更廣泛的敘事取決於前瞻性指引的變化的情況下。在當前情況下，透過選擇權或期貨進行的風險定位可能需要更仔細地審視，尤其是在關鍵數據發布前後。
我們正接近一個階段，即使半個百分點的波動也可能引發眾多資產類別的再平衡。根據實際收益率預期調整對沖或重新調整策略似乎是合理的。我們知道，各國央行不再單向行動；歐洲央行和聯準會之間的立場分歧可能會擴大。
歐元/美元等特定貨幣對的動態——而不僅僅是美元本身的強弱——應該根據利率預期和通膨勢頭進行追蹤。目前，這些數據既不鼓勵自滿，也不鼓勵恐慌。然而，鑑於兩國央行都明顯傾向於彈性，我們應繼續謹慎配置部位。密切注意殖利率差和隱含波動率——如果關鍵數據出現意外，隱含波動率可能會再次被低估。
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