市場洞察 
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美國5月新屋銷售報告為62.3萬套，低於預期的69.3萬套。石油方面，美國能源資訊署（EIA）公佈的周度庫存減少583.6萬桶，低於預期的196萬桶。美國財政部拍賣了700億美元五年期公債，殖利率高達3.879%。標普500指數維持在6091點不變，美國10年期公債殖利率下降1個基點至4.28%。
殼牌與英國石油公司進行談判
有報導稱殼牌正在商談收購英國石油。貨幣市場方面，紐西蘭元領漲，日圓走低，導緻美元在北美交易時段下跌。美元走弱，外匯市場活躍，在巴克萊銀行指出月底美元將溫和拋售後，歐元兌美元匯率應聲下跌。儘管日本央行官員發表了強硬言論，但日圓當日收盤仍走低。
聯準會主席鮑威爾的評論表明，貨幣政策方針不會立即改變，而是將重點放在可衡量的通膨上。整體而言，市場反映出債券和股票市場波動較小，但外匯交易活躍。新屋銷售數據疲軟，幅度也不小。這一疲軟意味著，儘管月度數據存在波動，但房地產行業的消費活動可能正在降溫。
這些數據不僅與房屋有關——它們還可以提供消費者信心和未來利率走勢的線索。房屋銷售減少通常意味著家庭的長期支出信心下降。人們需要考慮到固定收益市場未來可能會開始降低潛在利率，特別是如果類似的指標在下個月繼續這種模式。
原油庫存和能源價格
原油方面，美國庫存下降幅度遠超過交易員的預期。這種變化顯示需求增強或生產出現問題，或許兩者兼具。我們認為，這種程度的庫存下降往往會支撐能源價格，但早期油價的上漲可能已經反映了庫存下降的大部分。
石油相關資產可能會出現小幅盤整，尤其是在宏觀訊號仍然好壞參半的情況下。美國國債拍賣獲得了適度的關注，收益率略高於一些人根據近期經濟數據所預期的水平。5年期公債殖利率略低於3.88%，我們認為這反映了國內外買家的穩定需求。
參與者普遍認為，實際收益率仍然具有吸引力，尤其是與長期債券相比。除非有新的通膨意外，否則這可能會進一步鞏固殖利率曲線較平緩的局面。股市方面，標普500指數保持平穩，考慮到宏觀經濟數據較為均衡，這並不令人意外。
雖然債券交易員進行了小幅調整——10年期公債殖利率僅下降了一個基點——但股指基本橫盤整理。這顯示今天是消化市場情緒的日子，而非決策日。鮑威爾在通膨問題上保持穩定，且並未暗示即將調整政策，我們預期風險市場不會大幅調整。
貨幣市場表現更為活躍。紐西蘭元表現強勁，部分原因是國內數據改善和全球風險情緒轉變。相較之下，儘管日本央行一位決策者試圖釋放最終收緊政策的決心，但日圓卻走弱。交易員們不買單。
我們懷疑，除非出現明確的政策變動訊號，否則利差仍過大，日圓難以大幅上漲。目前不太可能出現這種情況，尤其是在日本通膨尚未持續的情況下。有關兩大能源巨頭可能合併的傳言曾短暫引發投機興趣。
雙方股東可能不僅會權衡資產負債表的兼容性，還會權衡地緣政治影響。我們尚未看到最終協議，在沒有更多細節的情況下，市場可能會將此更多地視為頭條風險，而非方向性驅動因素。
同時，美元尾盤走弱的部分原因是月末資金流。一家大型銀行的報告顯示，美元在交易中出現了微妙但持續的拋售，這與觀察到的價格走勢一致。
值得關注的是，這種趨勢是否會在下個月初持續下去，尤其是在部位調整之際。整體市場方向並未出現全面轉變，但我們確實注意到強勁的外匯資金流和短期訊號正在形成。這通常預示著更激進的波動性指標。
我們將密切關注這些技術水平，並在價格形態徹底突破時做好準備。
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