市場洞察 
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里士滿聯邦儲備銀行製造業指數6月達到預期值-7。該指數是衡量美國製造業表現的指標。澳元兌美元穩定在0.6500附近，交易員們正在等待澳洲月度通膨數據。伊朗和以色列的停火削弱了美元的避險吸引力，而鮑威爾的鷹派言論也對市場產生了影響。
分析美元/日圓匯率走勢
美元/日圓匯率已跌至一週低點，跌破145.00關口。近期日本強勁的服務業PPI數據強化了日本央行考慮進一步升息的理由，為日圓提供了支撐。受美元走弱影響，金價小漲，但漲幅仍有限。以伊停火的潛在影響以及鮑威爾的聲明可能會影響未來的價格趨勢。
Circle的股價下跌了15%，這與市場對利率下降和競爭加劇的預測有關。以伊衝突期間霍爾木茲海峽可能關閉，進一步加劇了市場的擔憂。
波動性和戰略考慮
整體而言，市場基調呈現謹慎的再平衡態勢。里士滿聯邦儲備銀行公佈的-7數據與預期完全一致，與美國地區製造業活動動能減弱的趨勢相符。雖然這並不令人意外，但這加劇了該行業持續的疲軟態勢。我們認為，這強化了這樣更廣泛的觀點，即即使整體GDP保持韌性，美國經濟的某些領域仍將繼續放緩。
對於交易員而言，這應該會繼續支持他們調整部位，遠離與工業成長緊密相關的產業和工具。此外，澳幣/美元緊緊守在0.6500附近，顯示市場參與者在澳洲通膨數據公佈前有所觀望。
鮑威爾的言論——加劇了人們對美國貨幣政策收緊路徑的預期——目前正與中東緊張局勢的緩和同時受到權衡。停火理所當然地導致美元傳統的避險吸引力下降，給未來幾天的通膨數據和其他國內驅動因素帶來額外壓力。
同時，美元/日圓跌破145.00關口，凸顯了日本最新服務業PPI數據的影響。這項數據超出預期，支持了人們的觀點，即日本的通膨壓力不像今年早些時候一些人認為的那樣短暫。因此，日本央行在強調從超寬鬆政策方向轉變時，可能感覺更有道理。
對於我們這些持有利率敏感型工具的人來說，除非美國數據突然出現意外上漲，否則這更加劇了我們對該貨幣對的看跌前景。黃金開始受益於美元略微走軟，儘管與近期的歷史漲幅相比，上行空間仍然有限。
黃金的表現仍然較少取決於通膨本身，而更多地取決於人們對地緣政治變化和利率投機的更廣泛看法。如果地緣政治局勢持續相對平靜，黃金可能難以收復近期高點——尤其是在實際收益率維持堅挺的情況下。
在股票方面，Circle股價15%的回檔與近幾個月科技和金融科技股普遍呈現的韌性形成鮮明對比。這次下跌不僅反映了人們對遠期利率（這將侵蝕未來獲利假設）的擔憂加劇，也反映了人們對代幣化和金融科技領域競爭加劇帶來的持續利潤壓力的擔憂。我们認為這種擔憂不會很快消退。
霍爾木茲海峽仍然是一個尚未解決的風險區域。即使目前停火，任何惡化都可能迅速擾亂能源市場。有鑑於此，能源衍生性商品和對運輸敏感的工具可能需要格外關注。
最後，儘管不會直接影響市場，但2025年經紀商和平台的分類突顯了散戶和機構交易者獲取歐元/美元的方式正在發生的結構性變化。隨著價差和交易速度在定價中發揮越來越重要的作用，執行場所的選擇比以往任何時候都更加重要。我們看到，快速適應的平台和滯後的平台之間的分化日益加劇。
總而言之，波動性仍然受到壓縮，但容易出現爆發。策略應優先考慮非對稱設置，尤其是在部位較少且技術水平顯示出清晰的入場或止損區域的情況下。
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