市場洞察 
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美元一直承受壓力，因為以色列和伊朗停火後，安全資產的需求減少。衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數已從週一的高點回落 1.4%，接近三年低點 97.13。川普宣布中東停火影響了美元和其他避險資產，而歐洲股市和油價則呈現正面趨勢。
德黑蘭否認了以色列的停火指控，市場情緒尚未因特拉維夫的任何激進回應而改變。聯準會官員的鴿派言論增加了人們對 7 月或 9 月可能降息的預期。聯準會副主席米歇爾鮑曼表示，關稅對通膨的影響可能低於預期，支持潛在的勞動市場改善。
聯準會主席鮑威爾將向國會提交報告，詳細說明在成長放緩和物價上漲背景下的策略。觀察家尋找降息訊號，因為聯準會的貨幣政策著重於調整利率以維持物價穩定和就業。
量化寬鬆 (QE) 在危機期間用於增加金融流動性，而歷史上曾削弱美元。相反，量化緊縮 (QT) 通常會透過停止額外債券購買來支撐美元。近期美元動盪可以歸因於對避險資產的需求減少，因為以色列和伊朗之間的緊張局勢似乎已經緩和。
在川普宣布停火後，市場迅速波動，導致美元指數 (DXY) 回落，目前已從週一高點下跌近 1.5%，接近 2021 年以來的最低水平。同時，歐洲股市在緩和的局勢中獲得支撐，能源市場也反映出樂觀情緒。
受地區動盪威脅減少的鼓舞，油價出現小幅反彈，但德黑蘭方面斷然否認以色列的聲明，這表明任何平靜都是不完全的。重要的是，特拉維夫尚未言行一致，這引發了全球投資者的謹慎樂觀情緒。
在美聯儲，公眾評論進一步支撐了本已疲軟的美元。鮑曼的言論暗示，關稅對通膨的壓力可能不會像先前認為的那麼大，這表明存在寬鬆的空間。這為政策轉變打開了大門，尤其是在就業市場持續展現韌性的情況下。
目前，最早在7月降息的可能性更加清晰，如果後續數據保持穩定，市場預期將在9月稍後降息。鮑威爾預計很快就會在國會作證，所有人的目光都將集中在聯準會是否做好了轉變策略的準備。
由於通膨仍然高企，借貸成本相對較高，許多人將關注聯準會打算如何平衡成長風險和經濟壓力。鑑於貨幣政策決策取決於其雙重使命的實現，他的證詞可能會極大地影響利率市場預期。
此外，過去的流動性策略也需要考慮。在以往的經濟衰退中，量化寬鬆政策曾導致美元走弱，因為系統中可用的美元越多，美元價值就越低。相反，當聯準會透過量化緊縮政策撤回其支持時，美元供應就會減少，從而為美元提供支撐。
隨著全球風險情緒波動，以及目前中央政策方向偏鴿，我們發現自己正在衡量那些能夠在貨幣走弱趨勢與利率押注潛在波動之間取得平衡的工具。
觀察鮑威爾如何制定下一階段的政策，以及他對經濟成長放緩擔憂的重視程度，將是建倉的關鍵。短期利率期貨可能會迅速做出反應，尤其是在關鍵數據發布或市場頭條新聞轉變之際。
現在重要的不是寬鬆政策是否會開始，而是市場如何消化前瞻性指引訊號。目前，透過選擇權定價以限制下行風險敞口或許是明智之舉，尤其是在那些與匯率走勢或國債殖利率直接相關的行業或工具中。
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