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美國經濟數據發布
美國將於週四公佈GDP季率終值、每周初請失業金人數、耐久財訂單月率。日本將於週五公佈東京核心CPI月率，加拿大將公佈GDP月率，美國將公佈核心PCE月度價格指數以及個人收入和支出數據。加拿大預計CPI月率將上升0.5%，高於先前的-0.1%，並預期整體通膨率將維持在1.7%的低點。澳洲CPI月率預計將降至2.3%。美國預計核心耐久財訂單將出現小幅變化，但總訂單將因飛機需求激增而反彈。 日本東京核心CPI月率預計將小幅下降，政府措施將緩解部分價格壓力。日本勞動市場依然強勁，零售額可能在補貼的推動下有所成長。美國核心PCE物價指數月率預計將維持在0.1%，個人收入和支出月率也預計將維持穩定。儘管消費者活動有所放緩，但整體消費仍高於疫情前的水平，收入成長也保持支撐，部分原因是社會安全金的修訂。 本週將公佈一些新數據，旨在揭示主要經濟體工業和服務業的表現。這些PMI初值提供了商業狀況的早期快照，通常用於在官方數據跟上之前預測更廣泛的經濟軌蹟的變化。這些指標包括歐元區、英國和美國的採購經理人情緒指數，通常作為即將到來的生產或需求變化的領先指標。當PMI在50上方或下方波動時，暗示著擴張或收縮；現在需要密切注意這些線附近的細微變化，因為它們可以預先阻止對利率路徑預期的突然重新評估。加拿大的通貨膨脹和經濟前景
其他地區，加拿大的通膨前景似乎相對可控。預計整體消費者物價指數將比去年小幅上漲，但仍遠低於央行的年比目標。鑑於價格壓力如此低迷，政策行動可能將更多地取決於國內成長趨勢和就業韌性。如果GDP資料持續低迷或出現家庭壓力跡象，政策調整的路徑可能會縮短。 在澳大利亞，年比通膨率的下降可能增強維持利率穩定的理由，尤其是在潛在壓力持續性跡象減弱的情況下。我們注意到，前幾個月供給側驅動因素有所減弱，最新數據將明確通貨緊縮是持續還是停滯。如果通膨意外大幅下降，準備迅速調整曝險的交易員可能會發現短期內重新定價的機會。 同時，鮑威爾將面臨國會連續兩次的聽證會，這通常為他就經濟狀況、風險和未來政策傾向發表詳細講話打開大門。儘管官方措辭通常反映聯準會的指令性基調，但語氣轉變或尖銳的問答回應可能會在數小時內調整市場利率預期。我們經常看到交易員圍繞這些事件重新調整降息機率——尤其是在即將發布的數據仍然有限的情況下——因此，保持靈活直至週三結束是必要的。 美國將於本週稍後公佈耐用品數據和修訂後的GDP數據，但大部分焦點可能集中在飛機訂單數據上，可能會嚴重扭曲頭條新聞。因此，值得關注的是非運輸類別。如果核心訂單停滯或疲軟，這可能表明企業不願意進行長期投資，這可能會影響對未來成長的信心。日本的通膨數據，尤其是東京地區的通膨數據，將提供早期訊號。由於前幾屆政府的措施緩解了價格壓力，預計日本核心CPI將略有回落。儘管如此，強勁的薪資成長和富有韌性的勞動力市場繼續支撐支出，即將公佈的零售數據可能反映出這種強勁勢頭。如果零售活動保持活躍，延後政策正常化的理由將更加充分。 在這方面，重點不再是通膨目標，而是在全球逆風中國內需求的可持續性。在美國，核心個人消費支出（PCE）仍是貨幣政策的關鍵指標，實際上比消費者物價指數（CPI）更重要。市場預計本月核心PCE數據不會改變。如果收入和支出數據符合預期，我們可能不會立即看到政策觀點的轉變。然而，PCE數據的任何上行偏差——即使0.2%的成長速度也可能影響市場走向——都不應被忽視。 社會安全調整持續支撐消費者購買力，聯準會將監控這種調整轉化為價格上漲壓力的持續性。本週，前瞻性數據比後向修正更有影響力。儘管消費水準仍然保持高位，但即使是輕微的疲軟跡象，尤其是在可自由支配支出類別中，也可能促使市場重新評估利率的韌性。對於那些管理曝險的人來說，本週最好專注於二階導數趨勢——變化率比水平更重要。穩健的部位調整和對短期波動的容忍度，可能比堅定的方向性押注更有效。在此階段，央行的反應功能已達到微妙的平衡，幾乎沒有機會出現錯誤的進入時機。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
