市場洞察 
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亞洲商業活動
澳洲和日本報告6月商業活動有所改善。澳洲的PMI預覽值顯示，儘管出口訂單下降，但受新訂單推動，商業活動有所擴張。日本的綜合PMI預覽值也出現上升，這得益於強勁的服務業和製造業產出。
美元/日圓交易價格接近五周高點，金價在最初上漲後回落。川普總統提到伊朗政權更迭，引發了人們對中東局勢進一步升級的擔憂。文章概述了近期美國針對伊朗核設施的軍事行動引發的一系列事件，這些事件導致油價快速上漲和美元走強。
這些攻擊涉及大量飛機和巡航飛彈，導致主要貨幣對，尤其是十國集團貨幣對出現短暫但劇烈的波動。美元上漲，而澳元、紐西蘭元和英鎊等風險敏感型貨幣則回落。即使是日圓和瑞士法郎等防禦性貨幣，在亞洲交易時段也意外走弱。
對於那些關注波動率指標和利率預期來觀察地緣政治緊張局勢的人來說，最初的反應呈現出熟悉的模式。原油等大宗商品價格經常因軍事侵略而飆升，尤其是在涉及的地區直接影響能源產出或運輸的情況下。
儘管價格在環球交易所開盤後立即飆升，但布蘭特原油未能在三重頂形態附近的短期阻力位上方盤整，並回吐了大部分漲幅。未能守住這些價格水準表明，交易員應警惕過度押注缺乏後續行動的動量波動。
市場反應與未來趨勢
將注意力轉向股指期貨，消息公佈後，股指期貨一度遭遇拋售，但隨後幾乎收復了早盤的全部失地。這種價格走勢反映出市場仍願意逐步重新定價風險，而非徹底陷入恐慌。
澳洲和日本的前瞻性PMI資料則呈現出截然不同的平靜氛圍。兩個經濟體均報告商業活動增強，澳洲由於國內訂單增加而錄得擴張，儘管出口需求下滑。
日本的服務業保持韌性，製造業產出持續改善，這推動其綜合PMI走高。外匯市場的反應凸顯了市場焦點從區域主題轉向全球主題，尤其是在美元/日圓方面。我們看到該貨幣對創下數週新高，這不僅是由於收益率利差，也是由於市場認為日圓目前作為避險貨幣的吸引力有限。
同時，像黃金這樣在危機期間經常受到追捧的大宗商品，最初上漲後出現逆轉。這種模式再次表明，隨著新聞頭條被更深層的宏觀訊號所取代，交易員們正在重新評估風險。
美國總統關於尋求政權更迭的言論，進一步加劇了本已緊張的局勢。即使價格走勢穩定下來，此類言論也可能擾亂市場。接下來重要的是能源流動和區域聯盟將如何應對。
雖然當地交易時段的交易量一直保持穩定，但一旦北美交易台恢復交易，市場可能會出現更果斷的波動。忽視地緣政治噪音對對沖策略的更廣泛影響是錯誤的。
當我們評估選擇權流動和現貨與波動率相關性時，油價漲勢的快速消退可能需要我們對高貝塔係數貨幣的持股更加謹慎。鑑於大宗商品和外匯市場呈現的反彈和反轉模式，市場尚未形成趨勢，這應該會影響短期內如何管理曝險。
殖利率和相對利差仍主導著中期定價，但短期走勢仍對華盛頓和德黑蘭局勢的新發展敏感。總而言之，雖然大宗商品或外匯市場尚未出現持續的單一方向性走勢，但衍生性商品交易部門的基本資訊是，要對戰術性新聞保持敏感，同時又不能忽視變化較慢的宏觀指標。
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