西德州中質原油 (WTI) 價格上漲超過 2%，交易價格約為每桶 75.50 美元。此次上漲是由於美國對伊朗三處核設施的軍事打擊，加劇了對供應的擔憂。美國總統川普表示，這些攻擊是與以色列的攻擊協同針對福爾多、納坦茲和伊斯法罕的。 伊朗局勢有可能惡化，德黑蘭誓言要報復。由於擔心伊朗可能關閉霍爾木茲海峽，交易商預計油價將進一步上漲。霍爾木茲海峽是全球約 20% 原油供應的關鍵通道。儘管有其他管道路線，但如果霍爾木茲海峽無法通行，可能仍有大量原油無法出口。 WTI 原油產自美國，透過庫欣樞紐分銷，是石油市場的關鍵基準。供需動態、政治不穩定和全球經濟狀況等因素都會影響 WTI 油價。API 和 EIA 的每週石油庫存報告也會影響價格，因為它們反映了供需波動。包括主要產油國在內的歐佩克的決策是影響WTI原油價格的另一個關鍵因素。 近期WTI原油價格上漲逾2%，收在每桶75.50美元左右，似乎與中東地區緊張局勢加劇有直接關係。緊張局勢的根源在於美國和以色列聯合對伊朗位於伊斯法罕、納坦茲和福爾多的核設施採取軍事行動。川普總統確認了這起攻擊，並將其描述為戰略協同的回應，這立即引發了人們對石油供應安全的擔憂。 伊朗的回應——譴責襲擊並誓言報復——對該地區的海上物流構成了切實的威脅。霍爾木茲海峽尤其成為焦點。它仍然是一條狹窄但至關重要的通道，全球近五分之一的原油都要通過這條通道。儘管存在管道基礎設施作為部分替代方案，但這條海上咽喉要道以外的整體出口能力難以承受通道關閉的影響。因此，市場正在重新評估供應鏈失衡的影響。 我們之前就見過這種模式——當能源敏感地區發生地緣政治事件時，衍生性商品市場會迅速波動。在接下來的交易日中，合約持有者應密切注意近期油價日曆中蘊含的風險溢價。現貨溢價的增加表明存在供應短缺的擔憂。如果這種趨勢在下週持續下去，那麼抓住前端緊俏的部位可能會獲得回報。 地緣政治事件中常被忽略的一個重要因素是上游供應鏈的反應時間。即使假設沒有長期的實體中斷，前瞻性情緒往往在政治恢復穩定之前保持在高位。這不僅僅是情緒——它還會影響煉油利潤、運輸溢價，並最終影響交易員如何建立燃料衍生性商品和能源相關指數的策略。 美國石油協會 (API) 和美國能源資訊署 (EIA) 的每週庫存數據或許能暫時反映國內庫存平衡情況，但在這種情況下，它們不太可能掩蓋更廣泛的地緣政治因素的影響。鑑於交易員正在重新將總體風險置於短期供應調整之上，上週商業庫存的意外下降基本上被忽略了。 在政策方面，歐佩克的立場也將受到更密切的關注。如果區域航運開始面臨新的限製或保險費飆升，歐佩克的集體生產配額（尤其是海灣成員國的配額）可能會被重新評估。他們或許暗示已準備好抵消全球失衡——儘管任何此類調整都可能落後於現貨市場的混亂。 鑑於WTI原油以庫欣交割點結算，也應關注有多少墨西哥灣沿岸原油被轉運至內陸。這可能會再次擴大布蘭特原油與WTI原油的價差，從而可能帶來套利機會或基差驅動的對沖決策。關注海灣地區庫存的任何顯著增加，這最終可能會壓縮價差。 隨著透過選擇權和掉期合約重新調整頭寸，我們發現波動率定價已經反映出更高的遠期不確定性。交易商目前正在重新評估Delta對沖成本，尤其是那些正在經歷溢價上漲的近期原油選擇權。隨著企業消化這一飆升，人工智慧產生的下游煉油廠優化警報也顯著增加。 不僅要持續監測傳統的供需指標，還要關注運費、保險成本和地緣政治風險指數——這些數據正越來越多地被輸入量化驅動的模型。許多此類輸入資料可能會改變機構投資者對ICE和CME掛鉤能源合約的持倉，從而影響整個曲線的流動性。

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