市場洞察 
VT 
受地緣政治緊張局勢緩和的影響，西德州中質原油（WTI）價格在觸及75.54美元後有所回落。伊朗與歐盟外交官員在日內瓦舉行的外交談判有助於緩解人們對石油運輸重要中轉站霍爾木茲海峽的擔憂。西德州中質原油交易價格約為每桶73.80美元。川普總統推遲了就美國軍事介入做出決定，使市場注意力重新轉向供應基本面。
美國庫存數據
美國庫存數據增加了看漲壓力，API報告庫存減少1,013萬桶，EIA報告庫存減少1,147萬桶。庫存減少表示供應狀況趨緊。從技術面來看，WTI仍然高於關鍵的簡單移動平均線，初步支撐位在72.00美元，阻力位在75.54美元。相對強弱指數顯示超買狀況略為緩解。
WTI原油產自美國並在美國分銷，是石油市場的基準。受全球經濟成長、政治不穩定和OPEC決策等因素的影響，其價格受供需關係的影響。API和EIA的庫存報告會影響WTI油價。庫存下降表示需求增加，可能推高價格，而庫存增加則表示需求減少。
近期油價走勢似乎已從對地緣政治新聞的反應轉向對供需關係的更基本面考慮。在伊朗官員與歐盟代表在日內瓦進行外交對話的背景下，戰略海上通道（尤其是霍爾木茲海峽附近）的緊張局勢有所緩和。這一外交勢頭打開了一扇暫時的平靜之窗，從而使市場情緒擺脫了眼前的供應中斷風險。
先前觸及75.54美元/桶的價格小幅下滑，WTI原油短期內徘徊在73.80美元/桶附近。美國總統決定暫停任何軍事行動，促使市場情緒重新轉向評估庫存水準和生產指標，而不是猜測近期衝突升級。雖然這種克制可能無法消除所有風險因素，但就目前而言，它已經降低了通常包含在原油中的風險溢價的緊迫性。
最近的庫存報告
有一點是明確的——美國庫存數據已經說明了一切。美國能源資訊署(EIA)公佈的庫存下降超過1,100萬桶，超過了美國石油協會(API)預測的下降幅度，而後者的預測已經相當可觀。當庫存下降超過預期時，這幾乎總是促使我們重新評估庫存平衡表，尤其是在與產能和煉油運行情況相結合的情況下。
我們仍然看到技術水平保持穩定。目前油價高於其主要移動平均線，從技術角度來看，看漲趨勢尚未完全消散。72美元附近的支撐區域提供了初步的護欄，而75.54美元的關卡仍然是先前上漲期間最直接的上限。對於任何追蹤動量指標的人來說，相對強弱指數(RSI)不像以前那麼過熱，這表明如果新的購買興趣介入，仍有喘息空間。
從我們的角度來看，值得關注市場參與者的投入如何隨著每個庫存週期而調整。大規模的庫存下降，尤其是像超過1000萬桶這樣的下降，促使我們思考需求可能以多快的速度超過短期供應，或者航運中斷或煉油廠產量是否比最初預期發揮了更大的作用。
在這種背景下調整衍生性商品策略時，關鍵在於將技術水準與預期的庫存模式保持一致。當我們看到這種規模的連續下降時，選擇權波動率可能會在數據發布前飆升，從而提供潛在的入場點或對沖點。此外，現貨和期貨在這些時間間隔內脫鉤的情況經常出現，導致展期策略的調整，尤其是在到期日前後。
本月，把握庫存的走向比對外交敘事的任何反應都更重要。關注期權市場的保證金要求、展期收益率和隱含波動率水準——尤其是它們在72美元和75美元關卡附近的聚集情況——將是理解下一步動能可能走向的關鍵。交易者最好將EIA和API的出版物整合到固定日曆模型中，並監控未平倉合約的變化以尋找方向線索。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
