市場洞察 
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聯準會決定維持利率不變後，金價維持穩定。預計年內將降息兩次，與目前市場預期一致。然而，19位聯準會委員中有7位預計今年不會降息。儘管自5月以來利率預期有所下降，但美國降息的可能性仍在支撐金價。但這種前景不太可能推動金價大幅上漲。
市場情緒表明，儘管利率變動幅度不大，但較低的利率軌跡仍為金價提供支撐。此外，歐元兌美元和英鎊/美元貨幣對受各種經濟因素影響而波動。儘管聯準會發表鴿派言論，但美元仍上漲，影響了歐元兌美元。由於英國數據疲軟以及對美元作為避險資產的需求增加，英鎊兌美元跌破1.3500。
中東地緣政治緊張局勢影響了市場情緒，導致投資者轉向黃金等安全資產。以色列和伊朗之間持續的衝突進一步給市場帶來壓力，導致股市普遍呈現負面走勢，美國公債殖利率下降。市場不確定性持續存在，影響全球金融工具和投資者信心。
聯準會維持利率穩定，市場預期今年稍晚可能放鬆政策，黃金市場仍受到一定程度的靜默支撐。並非所有政策制定者都認同降息；近三分之一的決策者預計2024年不會有任何降息。這種分歧給那些關注即將公佈的數據以尋找方向信號的人增加了一層複雜性。
我們注意到，儘管年初的猜測暗示將大幅降息，但這種押注已經逐漸減少。儘管如此，利率環境走軟的預期仍在為金價提供韌性。這並不意味著我們可能會看到金價大幅上漲，但它確實能緩衝潛在的下跌。較低的收益率通常會降低持有黃金等非生息資產的機會成本，這有助於解釋金價的穩定基調。
縱觀外匯市場，儘管聯準會官員的言論有所緩和，但美元依然走強。這表明，目前資本更傾向於追求穩定而非收益。受歐洲大陸部分地區經濟前景不明朗以及美元小幅上漲的共同影響，歐元回落。同時，英鎊承壓，英國數據不盡人意，暗示國內主要產業發展勢頭放緩。
我們看到，英鎊兌美元跌破先前堅挺的水平，這表明買家的買盤意願有所減弱。這種轉變可能會影響交易員如何根據即將發布的英國央行評論或英國主要數據調整部位。交易員應關注債券市場，尤其是美國公債殖利率，該殖利率近期有所下滑。
債券殖利率的波動通常與黃金價格上漲同時發生，有助於明確風險和安全市場情緒。地緣政治壓力也並未消散——中東持續的不穩定局勢仍在持續加重市場壓力。儘管這些事件並未對市場造成每日劇烈波動，但它們無疑構成了避險資產買盤的支撐。
如果情況惡化，我們預期股票和外匯選擇權的隱含波動率也會上升。這不僅會帶來方向性風險，還會增加時間型工具的價值。不確定性的增加通常都會提升對沖風險敞口的選擇權需求。 我們認為，即將發布的通膨數據和央行評論將是利率預期最清晰的線索，進而也是相關交易的潛在方向。
持有貴金屬、美元對和利率產品的投資者需要密切關注這些公告，因為即使是微小的意外也可能引發顯著的重新定價。短期遠期殖利率曲線保持相對平緩，反映出預期寬鬆和押注維持利率不變的兩派之間尚未解決的拉鋸戰。這為投資機會提供了空間，但也意味著時機比以往更重要。
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