Circle Internet Group 的股價自上市以來已從31美元飆升至180美元，漲幅達477%。最近一個週三，該公司股價又上漲了20%，進一步推動了這一漲幅。此次上漲的動力源於美國參議院通過了《GENIUS 法案》，該法案旨在監管與美元掛鉤的穩定幣。作為 USD Coin (USDC) 的發行者，Circle 在該領域佔據重要地位。

Circle支付網絡

Circle 也經營 Circle 支付網絡，以增強數位資產的流通。這項新法案一旦全面頒布，預計將促進美國經濟成長。由美國參議員克爾斯滕·吉利布蘭德等人支持的《GENIUS 法案》旨在推動金融創新，同時保持美元的主導地位。該法案正在等待美國眾議院的批准，可能會面臨修訂。《清晰法案》和《穩定法案》是正在審議的類似提案。預計最終將建立一個穩定幣監管框架。Circle 和 Coinbase 都可能從這些變化中受益。然而，參與近期 IPO 的投資者需要考慮潛在的股價波動。投資者應透過未來的收益報告來了解最新情況。

立法影響

以上詳細資訊概述了 Circle Internet Group 股價的急劇上升，從 IPO 價格31美元上漲至目前的180美元，在相對較短的時間內增長了四倍多。估值的飆升，尤其是在周三立即上漲20%，並非憑空而來。這與華盛頓的立法進展直接相關，特別是在穩定幣監管方面。催化劑是參議院通過的《GENIUS 法案》。該法案為制定有關美元支持的穩定幣（與美元價值直接掛鉤的數位貨幣）的明確規則奠定了基礎。由於 Circle 是 USD Coin (USDC) 的發行者，這項發展對該商業模式來說是個好兆頭。

該公司的基礎設施 Circle Payments Network 旨在增強數位資產的轉移，這有助於數位貨幣在傳統金融和新型金融科技平台上得到更廣泛的應用。在此背景下，現在有一個至關重要的轉折點需要密切關注：《GENIUS法案》在眾議院的審議進展。立法程序可能漫長且容易發生變化——修正案可能會削弱甚至延長運營商的義務。因此，除非該法案的現有結構能夠通過完整的審批程序，否則現在就充分考慮該法案的全部益處可能為時過早。

吉利布蘭德的支持表明了兩黨的廣泛關注，儘管歷史表明，政府部門之間的協調很少能順利進行。目前同樣在討論的《清晰法案》和《穩定法案》可能會與《GENIUS法案》框架競爭，也可能合併。根據這些法案的整合方式，對數位貨幣領域的覆蓋範圍可能會得到加強，也可能會變得碎片化。對於那些專注於衍生性商品交易策略的人來說，這或許是機遇，但也存在著真正的風險。

像這樣的快速升值通常會刺激對買權的需求增加，尤其是短期選擇權，從而增加隱含波動率。由於新聞流與政府行動直接相關——這些行動有固定的時間表和潛在的癥結所在——因此保持警覺並非可有可無。我們應該考慮到，這項立法的任何延遲或軟化都有可能造成突然的下行衝擊。

直接交易波動率的投資者可能會發現，評估日曆價差是合適的，尤其是在立法日程預期進展的關鍵點附近。這可能包括委員會聽證會或預定的全體投票。從長遠來看，可能需要跨式選擇權或能夠從任何一方的劇烈波動中獲益的策略，尤其是在已經出現477%的漲幅的情況下。

Circle與包括Coinbase在內的其他數位資產平台的合作，擴大了其產品的營運廣度，但同時也可能導致跨資產價格的協同效應。也就是說，交易員可能會注意到，涉及一家公司的新聞可能會影響另一家公司的價格和波動性。隨著改革成為法律，這種聯繫可能會擴大。

收益報告現在比以往任何時候都更重要。這不僅是因為它們顯示了收入或成本預測，還因為它們構成了管理階層如何解讀不斷變化的法律環境。最有力的前瞻性指引通常出現在評論區或問答環節。

對於使用宏觀疊加模型的人來說，關注利率變化和美元強勢仍將有助於衡量市場對穩定幣相對於法幣的更廣泛合成資產的需求。應密切注意利差－包括信貸利差和期權利差。與往常一樣，當標的資產出現極端升值，且下一個價格驅動因素並非取決於執行情況，而是取決於仍在談判中的立法時，應謹慎對待槓桿。

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