市場洞察 
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前總統川普在「真相社交」（Truth Social）上表示，《華爾街日報》未能準確反映他對伊朗的看法。 《華爾街日報》報道稱，川普在評估德黑蘭核子計畫意圖的同時，曾考慮但推遲了對伊朗的攻擊。
川普的決策過程存在不確定性，因為他的支持者對其是否可能捲入另一場中東衝突存在分歧。儘管人們傾向於採取軍事行動，但人們仍然擔心美國能否避免捲入一場曠日持久的地面戰爭。
市場反應反映了對美國行動的預期，標準普爾500指數期貨下跌38點。油價也上漲0.95美元，達到74.45美元，顯示市場對潛在衝突的擔憂。總而言之，這意味著市場參與者正在對地緣政治動盪加劇的可能性做出清晰的反應。
交易員已開始為更廣泛的後果進行預期配置，早期走勢的方向也十分明確。股指期貨出現兩位數下滑，尤其是在美股開盤前，通常預示避險情緒正在形成。標普 500 期貨的下跌並不驚人，但它顯示了市場不安情緒——尤其是在原油價格同時上漲的情況下。
布蘭特原油或西德克薩斯中質原油價格的上漲並非憑空而來；它指向對供應中斷的擔憂，無論這種擔憂出現得多麼早。當油價上漲而股市大盤下跌時，我們通常會即時看到市場對沖。每桶近 1 美元的上漲並不意味著市場混亂已經持續，而是一種短期保護性舉措。
這通常更取決於市場感知，而非確鑿的供應中斷數據。儘管如此，感知還是會影響價格。這裡重要的是價格，而不是預測。根據我們已知的訊息，交易者必須採取有針對性的方法進行調整。
新聞流直接影響隱含波動率，尤其是在能源綜合體和指數選擇權。因此，能源產業合約中看漲期權活動的增加或價差的擴大可能表明參與者預期價格會進一步升級或出現短期暴漲。
我們認為，在當前環境下，應該重新檢視Delta對沖策略。例如，如果您持有指數選擇權的近價部位，則可能需要縮減敞口，尤其是在波動率指數（VIX）開始攀升的情況下。
也值得關注石油的合成空頭部位——如果緊張局勢進一步升級，其中一些倉位現在可能面臨被徹底清倉的風險。最重要的是，密切注意未來幾個交易日期權鏈的累積情況。
尤其要關注價外看跌期權的傾斜度變化，這可能預示著對下行保護的需求正在加速。當溢價厚度開始讓位於隱含放鬆時，平倉即可，但目前不要指望這一點。
市場尚未消化解決方案，而只消化了可能性。儘管一些評論員可能稱政治方面不明朗，但我們只能根據定價、部位和實際波動率中出現的情況採取行動。這些遠比猜測更能說明問題。現在只有流量才是最重要的。
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