美元兌瑞郎匯率維持在4月低點附近，因市場預期新的發展將形成持續趨勢。聯準會維持利率不變，預計2025年將降息兩次。由於持續的不確定性，聯準會主席鮑威爾未提供前瞻性指引。美元在聲明發布後短暫上漲，但主要原因是一些無關緊要的原因，而非實質調整。目前市場預期2025年將降息兩次，傾向進一步降息。若要推升市場情緒並推升美元匯率，可能需要更強勁的經濟數據。

瑞士央行將利率調降25個基點至0.00%，除非必要，否則不會轉為負值。預計年底前利率將再次下調至-0.25%。每日技術分析顯示，美元兌瑞郎可能形成雙底，買家瞄準0.8475頸線位。賣家則希望跌破0.8038以繼續下探。在1小時圖上，一條上升趨勢線支撐著看漲勢頭，買家可能會繼續利用這條趨勢線。如果價格跌破這條趨勢線，他們可能會在0.8145附近尋找逢低買入的機會。本文概述了美元/瑞士法郎貨幣對徘徊在4月以來最低水準附近的情景。

更廣泛的要點是，由於交易員們正在消化缺乏明確的政策線索以及兩大央行數據相互矛盾的影響，市場動能仍然停滯。聯準會選擇維持利率穩定，僅制定了2025年小幅降息的遙遠計劃，並且沒有對下一步行動做出任何承諾或指示。同時，瑞士央行意外地將基準利率降至零，使負利率的可能性再次成為可能，儘管此舉很可能只是在應對進一步的壓力。

對於關注衍生性商品（尤其是短期選擇權或槓桿合約）的交易員來說，現在他們更清楚地意識到，波動性可能潛伏在表面之下，而不是立即爆發。鮑威爾選擇保持不置可否的態度，這為市場重新定價提供了充足的空間，尤其是在即將公佈的美國數據與當前假設分歧的情況下。通膨數據的任何上升或勞動力市場狀況的走強都可能使市場預期偏離寬鬆政策，進而在短時間內支撐美元。然而，任何疲軟都可能產生相反的效果。這正是需要關注的地方。

儘管喬丹的降息幅度很小，但這暗示著市場對瑞郎走強和通膨低迷的更深層的不安。再次下調利率似乎越來越成為預期。如果降息真的發生，並且是在聯準會保持穩健或強硬言論的背景下發生的，這可能會推動美元/瑞郎相對走強。但時機至關重要，尤其是在12月投機活動開始升溫的情況下。

從技術角度來看，正在形成的模式意義重大。雙底的暗示可能看起來像是教科書式的——但其影響卻意義重大。如果該貨幣對突破0.8475頸線，買盤可能會迅速走強，吸引關注下一波上漲的交易員。該區域存在一些低效的買盤，多頭可能會試圖利用這一點。話雖如此，底部也並非免疫。如果明顯跌破0.8038，將抵消大部分買盤設置，並將動量推向相反方向。

小時圖上目前的上漲趨勢並不劇烈，但一直很穩定，而且通常情況下，如果遵循平緩的趨勢線，比突然陡峭的趨勢線更能提供風險回報比的入場機會。正在尋找入場機會的交易員可以對0.8145附近的走勢保持警惕——如果再次觸及該價格區域，可能會成為尋求加倉的投資者的入場點。我們正在關注相對動量讀數，雖然超賣狀況已經開始在較短的時間間隔內出現，但這些反彈附近缺乏決定性的成交量令人擔憂。

任何反彈要想有實質內容，就必須有深度。由於本週聯準會官員沒有安排講話，市場焦點將回歸到數據和利差上。瑞士消費者物價指數(CPI)近期表現平平，但市場往往在最意想不到的時候出現波動。部分策略可能是在數據發布前後保持靈活，並利用選擇權的隱含波動率來判斷市場是否認為有波動風險。

同時，透過聯邦基金期貨追蹤利率預期，並關注曲線前端的任何持續波動仍然至關重要。如果預期瑞士央行在年底前再次降息，即使沒有聯準會的明確指引，美元的相對吸引力也可能會增強。模式識別、對趨勢線支撐位的反應以及動量確認應該可以指導部位配置。市場與其說是在波動，不如說是在等待，在這種階段，價格往往會測試兩個極端。這時，清晰透明的水平就變得彌足珍貴。這就是為什麼我們專注於價格反應，而不是試圖預測圖表所允許的更遠的未來。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。