市場洞察 
VT 
加拿大總理馬克·卡尼宣布與美國總統川普達成協議，力爭在30天內就關稅問題達成協議。這是雙方首次就達成協議設定明確的時間表。截至本報告，美元/加幣匯率上漲0.01%，至1.3571。這一走勢反映了該消息公佈後貨幣市場謹慎樂觀的情緒。
「風險偏好」和「風險規避」是指市場情緒。「風險偏好」意味著信心，投資者選擇風險資產；而「風險規避」則表示由於不確定性而偏好更安全的投資。在「風險偏好」環境下，股市上漲，大宗商品普遍升值，大宗商品資源豐富的國家的貨幣走強。澳幣（AUD）、加幣（CAD）和紐幣（NZD）就是這類貨幣的例子。相反，在「風險規避」環境下，債券（尤其是政府債券）以及黃金等大宗商品的價格會上漲。美元 (USD)、日圓 (JPY) 和瑞士法郎 (CHF) 通常會在這些條件下走強，反映出它們作為避險貨幣的地位。
我們正在看到的是緩解持續的關稅緊張局勢的實際嘗試，卡尼和川普設定了明確的30天時間表。這與我們之前討論中看到的模糊或開放式的政治聲明不同。雖然此舉本身並不能解決爭端，但它帶來了可衡量的行動預期，交易員往往會在短期內轉向風險較高的資產，至少在初期是如此。
美元/加幣的反應雖然不大，但告訴我們存在溫和的樂觀情緒，但沒有過度的信心。0.01%的上漲並不算劇烈——這更多的是觀望情緒，而不是對進展的完全信任。市場參與者顯然在保留判斷，就像他們在政治發展與經濟政策交叉時經常做的那樣。值得注意的是，這種環境容易導致市場情緒快速波動，尤其是在新聞頭條改變的情況下。
在這樣的時期，投資人行為依賴成熟的風險情緒框架。當信心上升時——無論多麼短暫——資本往往會流入股票、石油、工業金屬以及傳統上受益於全球貿易量的貨幣。加幣與大宗商品（尤其是石油）緊密相關，通常會在這種時刻獲得買盤。然而，這種情況可能因一個數據點或地緣政治新聞而迅速改變，因此任何風險敞口都需要密切關注。
如果談判在規定的30天後出現動搖或停滯，投資者的反應可能會迅速且防禦性十足。這時，我們通常會看到投資者撤退到債券和所謂的安全貨幣，即使收益率可能並非如此，這些貨幣也能提供人們認為的穩定性。美元並不總是與避險情緒同步波動，但近年來，尤其是在美元短缺或面臨壓力的時期，美元確實獲得了持續的買盤。
同時，應繼續關注大宗商品價格走勢，尤其是原油，因為它們直接影響加幣。無論整體市場情緒如何，石油業的任何疲軟都可能削弱加元的支撐位。短期內尤其如此，因為華盛頓和渥太華之間的事態發展等宏觀新聞佔據了新聞週期的主導地位。
隨著最後期限的臨近，波動率指標和對沖成本可能會開始上升，尤其是在進入第三週後。這種延遲反應相對常見——主要貨幣對的波動率表面往往會保持低迷，直到市場參與者察覺到政治時間表實際上未能兌現。
那麼，在接下來的交易日中，什麼可能會奏效呢？觀察美元/加幣選擇權的隱含波動率應該可以洞察市場預期。在數據或政治事件公佈之前，隱含波動率的飆升表明有人正在為擺脫盤整做準備。此外，股指與大宗商品掛鉤貨幣之間的相關性也值得追蹤——任何背離都可能預示著在風險情緒預期轉變之前進行部位調整。
目前，交易員似乎滿足於保持輕倉，並在多頭和多頭之間進行對沖。這很合理。在這個時期，出現意外消息或兩國政府語氣突然轉變的風險很高，而且在政策結果仍不確定的情況下，市場通常不會獎勵過度自信。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
