市場洞察 
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瑞銀認為，近期市場對中東危機的反應被誇大了。鑑於伊朗對全球石油產量的貢獻僅1.6%，地緣政治風險溢價相對於實際威脅被誇大了。瑞銀將這種情況與過去造成實際供應中斷的衝突進行了比較。
他們認為，當前的地緣政治緊張局勢不太可能對市場造成持久影響，並將任何市場下跌視為買入機會。瑞銀對全球股市，尤其是國防和科技領域持樂觀態度。隨著對戰略資產和通膨對沖資產的需求增加，瑞銀預計到2025年底金價將達到每盎司3,500美元。
瑞銀認為當前的地緣政治擔憂有些過度。他們預計，在有利的政策、強勁的工資水平和人工智慧生產力的進步的支撐下，市場將保持穩定。
實際上，瑞銀的分析表明，當前的市場行為，尤其是對中東事態發展的反應，與實際涉及的風險規模不符。他們的立場基於這樣一種觀點：儘管該地區確實吸引了政治焦點和頭條新聞，但其對全球能源供應的直接影響有限——尤其是考慮到伊朗對全球石油產量的貢獻相對較小。
他們參考了先前確實導致石油運輸或經濟活動具體中斷的地緣政治動盪事件，並以此進行比較，顯示目前的擔憂情緒被過度消化。因此，他們認為股市的下跌並非逃離的警告，而是帶著謹慎的信心重新入市的窗口，尤其是在基本面成長前景依然完好的情況下。
他們對國防和科技等產業持結構性樂觀態度，認為全球安全局勢的調整以及對創新的持續關注將推動這些產業持續的需求。
他們也提到了黃金——並非偶然——但對未來幾年的預測相當樂觀，表明他們堅信黃金在不確定性或長期通膨壓力下作為金融穩定器的作用。
從我們的角度來看，這改變了我們解讀短期波動的方式，以及應該將其視為噪音還是實質內容。如果預期大型經濟體的政策將保持寬鬆，且消費實力不會減弱，那麼市場僅受地緣政治新聞影響的劇烈反應可能會與宏觀經濟指標顯得格格不入。
更具體而言，如果資產定價已開始反映最壞情況假設，且獲利或信貸狀況並未惡化，我們或許可以考慮重新評估風險敞口，看看是否出現了更好的切入點。
人工智慧能夠帶來顯著的生產力提升的說法，為經濟成長增添了一層基礎支撐，而這種支撐並非僅僅取決於投機熱情。
與其對每一次敘事變化都做出反應，不如切實地權衡那些被無差別地壓低且長期驅動因素依然完好的資產的敞口。這可能最直接適用於對大宗商品價格波動或通膨預期敏感的工具，尤其是在當前估值低於歷史本益比的情況下。
隨著黃金吸引新的資金流入，風險溢價下降，衍生性商品的技術壓力可能會緩解，尤其是對避險情緒敏感的合約。時機仍然很重要，但數據和基本面的平衡顯示目前情況趨於穩定，而不是升級。
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