市場洞察 
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潛在通貨膨脹和失業
哈克承認通膨和失業率可能同時上升。經濟政策轉變對經濟的影響尚不明朗。目前強勁的硬數據加劇了經濟結果的不確定性。哈克的這番言論標誌著他最後一次以央行總裁的身份公開露面。 施密德指出，加徵關稅的全部影響尚未完全反映在消費者價格上。他的意思是，進口稅引發的價格變化通常會延遲，因為供應鏈會做出反應，企業也會重新評估其定價策略。我們以前也見過這種滯後現象；它最初可能會減弱影響，但通膨壓力會在後期更強勁地顯現出來。 對交易員來說，這種時間差距既帶來了機會，也加劇了時機不當的風險。哈克卸任後敦促謹慎行事——並非出於恐懼，而是因為他認識到，當情況迅速變化時，通常的經濟關係可能會破裂。他關於通膨和失業率可能同時上升的說法並非曇花一現。這表明，雙重使命路徑可能無法提供其慣常的清晰度。 如果兩邊的職責同時出現令人不安的變動，政策可能會偏離其慣常策略。反映實體經濟活動（從購買行為到產業趨勢）的數據持續呈現堅挺態勢。這種堅挺是謎團的一部分。表面上看，情況似乎穩固，但這些數據可能掩蓋了背後正在醞釀的脆弱性。 如果通膨數據真的在關稅和工資變動的推動下上升，聯準會可能會發現自己正面臨令人不安的權衡。市場對經濟指標的反應
鑑於各種相互競爭的因素，追蹤利率敏感型工具的交易員應避免錨定於任何單一情境。當我們根據降息或升息預期來定價時，其基本前提必須足夠靈活，以同時解釋強勁的就業報告和持續高企的通膨。 當兩者同時發生時，挑戰就來了；而此時市場假設的偏差最為迅速。目前一位政策制定者已離任，另一位則警告稱，影響將有所延遲，未來幾週需要高度關注。 如果消費者物價指數 (CPI)、個人消費支出 (PCE) 或就業數據出現意外變化，則當前水準的定價可能會大幅調整。這些並非只是假設——即使是輕微的意外，合約也可能大幅波動。 我們認為，更廣泛的含義是，利率預測的波動性可能不會像一些人預期的那樣迅速消退。耐心、嚴格的對沖紀律以及對資料加權模型的持續重新評估應該指導當前的部位配置。 所有相關資訊都已暗示，短期內不會由單一的數據點決定，而是由一系列對保護措施和延遲的宏觀效應的應對模式所塑造。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
