市場洞察 
VT 
北京證實習近平與唐納德·川普正在進行通話，但川普尚未發表評論。通話結束後，預計將透過 Truth Social 發布最新消息。澳元和紐西蘭元今日均上漲約 50 點，表現良好。
澳元正接近 5 月以來的最高水平，如果突破該基準，可能會達到 11 月以來的最高水平。一旦通話細節公佈，市場擔心出現「拋售事實」的反應。市場在川普與習近平通話前上漲，尤其是在周二確認外交會談後。
如果兩國緩解貿易緊張局勢並朝著達成實際協議邁進，則可能導致風險資產呈上升趨勢。我們現在看到的是與外交努力相關的樂觀情緒所驅動的反應。兩國元首會談的消息傳出之際，交易員們已經在競相推高資產價格，尤其是澳幣和紐幣等風險導向貨幣。
到目前為止，澳元已大幅上漲，接近5月中旬以來的最高價位，並有可能測試去年11月創下的高點。在貨幣市場，這並非易事。儘管會談後尚未正式敲定任何具體措施，但僅是對兩國緊張局勢緩和的預期就已帶來提振。
在最終結果出爐之前，市場通常會消化預期的變化。在任何實際貿易決議或經濟轉變尚未實現之前的這種早期反彈，意味著當現實來臨時，市場可能會出現逆轉。 「賣出事實」警告的提出正指向此：市場情緒領先基本面。
當此類走勢因外交事件（尤其是尚未產生實際政策成果的外交事件）而發生時，就會引發一系列挑戰。如果市場參與者積極佈局以期利好消息，而實際後續行動卻平淡無奇或模稜兩可，價格可能會迅速回調。這是值得關注的背景。
對於在槓桿環境下操作的交易者來說，澳元和紐西蘭元的走勢並非只是個小插曲，它會引發對各種貨幣對的更廣泛影響，這些貨幣對通常被用來衡量全球對收益率和敞口的偏好。
當這兩種貨幣同時走強時，這表明市場情緒正在轉向更傾向於感知穩定性或對外部風險因素可能緩解的信心。考慮到這一點，我們通常預計，除非出現明確且結構性的進展，否則這種勢頭將會消退。
如果基礎支撐位減弱，高貝塔值貨幣往往會迅速反轉。本週早些時候，在外交消息頻繁之後，動量交易者獲得了回報。然而，要繼續沿著同樣的方向發展，現在需要的不僅僅是口頭上的更新。
從現在開始，數據和確認將至關重要。展望未來，方法應該調整，以驗證先前的預期是否在現實中實現。任何確認降低關稅或達成新協議的後續措施，自然都會提振風險偏好。但在這種情況發生之前，單靠空談將難以為繼。
波動性現在取決於雙方對電話會議內容和基調的反思。如果任何一方傳遞的訊息含糊不清，或使用好鬥的措辭，我們很可能會看到當前漲幅的回落。另一方面，任何圍繞未來會議、貿易框架或放鬆限制的具體協議都可能使這一輪反彈延續下去。
短期倉位仍暴露。在這樣的環境下，短期波動性交易表面上可能很有吸引力，但飆升風險——尤其是由新聞驅動的劇烈價格波動——仍然存在，應該受到重視。持有衍生性商品敞口的投資者應該根據這段微妙的平衡期進行調整，在這段時期，市場情緒受新聞頭條而非硬數據驅動。
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