由於市場參與者等待美國關鍵數據的公佈，美元兌日圓匯率基本上穩定在近期低點附近。由於先前的利率預期已耗盡，美元略有走弱。市場與聯準會2025年兩次降息的預測一致，但需要強勁的美國數據來改變這種前景。即將公佈的數據包括ISM服務業PMI、美國初請失業金人數、非農就業報告和消費者物價指數。

日圓近期走弱，但由於貿易緊張局勢而恢復了一些強勢。日本考慮削減超長期債券發行量，影響了日圓的表現。圍繞潛在升息的不確定性仍然存在，預計到年底將升息18個基點。日本通膨數據支持這一預期，而美日貿易協議將影響政策決策。

日線圖上，美元兌日圓在142.35附近波動。買家瞄準反彈至148.32，而賣家則需要跌破142.35才能達到140.00的關卡。4小時圖上，阻力位在144.44，買家目標突破該水準。1小時圖上，支撐位在143.67，策略重點在於突破144.44或下探至142.35。

即將公佈的數據包括美國ADP數據、美國ISM服務業PMI數據、日本薪資數據和美國初請失業金人數，其中週五公佈的美國非農就業報告將起到關鍵作用。目前，美元兌日圓匯率仍位於近期交易區間下沿附近，徘徊在142.35附近。這種穩定性顯示市場基本上處於觀望狀態。

由於美元方面的利率預期已被消化，尤其是圍繞明年不會進一步加息和兩次溫和降息的想法，美元在最近幾個交易日持續走強的理由越來越少。在即將公佈的一系列美國數據創造新的動能之前，交易員似乎不願意做出任何強烈的方向性判斷。

未來將公佈幾項關鍵指標，包括ISM服務業PMI、失業人數以及至關重要的非農就業數據。每個數據點都建構了一個更廣泛的敘事：勞動市場是急劇放緩還是維持在當前水準。如果就業數據高於預期，市場可能會開始質疑降息的必要性或時機，進而推高美元。另一方面，週五公佈的就業數據若有任何疲軟跡象，都可能鞏固當前市場定價，並進一步拉低美元。

同時，日圓走勢略有轉變。早前的疲軟已讓位給更為均衡的基調，部分原因是預期年底前政策將收緊。政府關於調整債券發行（尤其是長期債券發行）的討論，對日本公債殖利率乃至日圓產生了連鎖反應。

儘管如此，未來幾個月升息25個基點的可能性仍未被確定。市場定價僅暗示加息18個基點，這表明，除非出現明顯的工資增長或國內需求加速，否則市場對日本央行將在多大程度上升息仍存在猶豫。

從技術面來看，4小時圖頗具指導意義。多頭正瞄準144.44的明確突破，這將是迄今為止上行能量恢復的最明顯訊號。若沒有突破，上行嘗試可能會再次受阻。日線圖已悄悄形成一個大型盤整帶，許多參與者已開始為更大的區間波動做準備，可能在140.00至148.32之間。

1小時圖上143.67附近的窄幅盤整顯示市場正在等待催化劑，而該催化劑將以下一個宏觀數據的形式出現。未來一周，日本的薪資數據不容忽視。該數據的反彈可能強化國內升息預期。這反過來又會從上方對美元兌日圓構成壓力，尤其是在與美國疲軟的經濟數據相結合的情況下。

對許多人來說，初請失業金人數仍是中等事件，但連續走高的數據將對聯準會預期構成乾擾，並導致極短期利率期貨部位波動。週五非農就業數據即將公佈，透過大額持倉搶佔方向毫無意義。在美元兌日圓突破 144.44 或跌破 142.35 之前，大多數方向性信心仍與高頻水平掛鉤。目前仍傾向於觀察這些水平對數據意外的反應。

在預期的交叉中存在著一種矛盾的基調——日圓走強可能獨立於美元疲軟而出現。這種情況將有利於較短期隱含波動率，尤其是在週四晚間。本週結束時，市場可能會出現突破，也可能出現新一輪均值回歸，但高反應性幾乎是必然的。

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