市場洞察 
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歐洲股市開盤小幅上漲，抵消了前一天的小下跌。指數變化包括 Eurostoxx、德國 DAX 和法國 CAC 40，均上漲 0.2%，而英國 FTSE 上漲 0.3%。西班牙 IBEX 保持不變，義大利 FTSE MIB 下跌 0.1%。歐洲股市小幅上漲反映了華爾街市場後期的復甦。
然而，標準普爾 500 期貨 0.35% 的下跌抑制了任何正面情緒。貿易不確定性依然存在，即將舉行的美歐談判可能會在本週稍後影響歐洲股指。今天早上歐洲股指的上漲是在我們之前觀察到的拋售後溫和反彈之後發生的。雖然漲幅並不大，但它確實反映了市場在周二低迷之後試圖穩定的努力。
領先指數（追蹤歐元區等更廣泛地區或德國和法國等特定重量級經濟體的指數）的漲幅僅為0.3%。英國基準指數漲幅略高於其他歐洲大陸指數。西班牙表現平平，米蘭小幅下跌，顯示各國市場採取選擇性部位策略，而非維持一致。
昨日美國晚間交易有助於穩定風險情緒，但也僅止於此。標普500指數盤中成功從低點回落，暗示買家正在試探性地重返市場。然而，期貨市場並未買進持續上漲的股票，因為我們在美國現貨市場開盤前就看到紅盤。
今早期貨下跌0.35%，給風險偏好帶來壓力，尤其是在缺乏新的催化劑的情況下。這種環境在很大程度上是由政策噪音而非經濟數據所塑造的。美國和歐盟之間的談判仍懸而未決。圍繞貿易協調、關稅和補貼框架，仍然存在明顯的緊張局勢，所有這些都對歐洲的前瞻性股市市盈率構成壓力。
雖然目前尚未出現實質突破，但交易員們的閒聊表明，鑑於市場信心不足，投資者不願繼續冒險。對於我們這些交易指數衍生性商品的人來說，耐心仍然彌足珍貴。儘管隔夜出現了新的頭條新聞，但開盤波動率並未擴大，這表明市場存在潛在的觀望情緒。
我們看到的更多是期權活動在1-2週內偏向下行，這與謹慎的基調相符。最終，我們正在關注期權到期日的Delta變化，尤其是在本週末，大額名義敞口開始滾動的時候。交易量仍然低於平均水平，但在預定的政策會議召開前，這種情況並不少見。
只需一則與市場共識相反的評論，就足以迫使市場重新調整部位。同時，短期敞口仍然是關鍵。事實證明，交易日內波動——而不是積極地傾向於方向性偏好——更為有效。
觀察昨天紐約交易時段尾盤隱含波動率的走勢，我們得到了不少信息；最初的下意識買入後迅速回落，暗示目前還沒人為重大市場混亂做好準備。這種情況可能不會持續太久。要有所選擇，收緊止損。
在中歐時間中午之後的窗口期，當美國資金開始流入訂單簿時，了解你的伽馬值。正是在這個窗口期，價差開始擴大，最近幾個交易日的價格走勢也更加不穩定。價格表面看似穩定，但在壓力之下，盤面仍震盪。
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