美國股指出現反彈，那斯達克指數領漲，收盤上漲0.67%。該指數盤中一度跌至-128點或-0.67%的低點，但隨後有效反彈。 道瓊工業指數上漲35.41點，全天上漲0.08%，收在42,305.48點。標普指數上漲24.25點，全天上漲0.41%，收在5,935.94點。那斯達克指數收盤上漲128.85點，收在19,242.61點。

小型股亮點

專注於小型股的羅素 2000 指數收盤上漲 3.877 點，漲幅 0.19%，至 2,070.16 點。一些股票出現顯著上漲，例如 Chewy 上漲 4.88%，美光上漲 3.94%。相比之下，第一太陽能下跌 5.36%，至 149.60 美元，福特汽車下跌 3.95%，至 9.97 美元。通用汽車、Stellantis NV 和 Rivian Automotive 等其他公司也下跌。特斯拉股價小幅下跌 1.09%，至 342.69 美元。 這些數據顯示美國主要股指均出現小幅回升，科技股佔比較高的那斯達克指數在早盤下跌後有所收復。儘管早盤有所下滑，但最終收盤大幅走高，顯示市場對高成長、科技資產的需求強勁。這次反彈，尤其是在下跌 128 點之後，顯示盤中下跌期間買盤興趣活躍。同時，道瓊指數小幅上漲，但缺乏方向性，僅微漲 0.08%。 整體而言，儘管市場相對平靜，但這仍然反映出其他市場（或許是來自週期性或價值型成分股）的謹慎情緒。標普 500 指數的走勢更為均衡，暗示除了科技股和小型股之外，其他領域的市場廣度也較為健康。羅素 2000 指數小幅上漲，顯示流入小型公司的資金減少。雖然情況並不十分樂觀，但這仍然顯示風險情緒並未完全消失。 Chewy 和美光等精選個股領漲，在原本分散的交易中表現突出。太陽能和汽車公司的下跌，尤其是 First Solar 和福特，與更廣泛的主題相符。先前受到政策利好或投機性部位提振的行業似乎出現了一些疲態。 First Solar股價的大幅下跌或許反映出，在投入成本波動和利潤率收緊的背景下，市場熱情有所降溫。福特的價格下滑幅度目前已接近個位數，而其他傳統汽車製造商的股價下跌加劇了這一趨勢——或許尚未將未來的成本壓力或需求趨於平緩的影響計入價格中。

投資者焦點和市場趨勢

隨著本週的進展，價格走勢應繼續以資訊為導向，而非跟隨頭條新聞。市場參與者迅速對早盤的疲軟做出反應，重新買入成長股——如果這種模式持續下去，則表明在短暫的下跌過程中，股價將進一步上漲。 鑑於近期各行業的走勢，投資者對快速創新相關股票的偏好與對資產負債表較重或監管不確定性較高的股票的熱情逐漸消退形成了鮮明對比。我們一直在密切關注這種分化的演變。當某些行業表現出強烈反應時，像我們在美光科技看到的盤中反轉，意味著機構投資者願意放眼長遠，而非著眼於眼前問題。 但這並不意味著所有行業都會效仿——事實上，汽車製造商之間的脫節清楚地表明，它們對不斷惡化的前瞻性指引或執行風險的容忍度是多麼低。目前的參與度比表面上窄。少數幾隻表現強勁的股票引領漲勢，儘管指數呈現上漲趨勢，但大量股票並沒有做出有意義的貢獻。在衡量潛在實力時，這一點尤其重要——單憑價格目前無法說明全部。 指數掛鉤產品的短期合約曝險可能需要調整，尤其是在隱含波動率仍然受控的情況下。獲利預警或數據相關波動的任何進一步減少，都可能導致隱含波動率進一步走低，最終降低整個曲線的對沖溢價。就我們目前的情況來看，關注標準普爾和納斯達克指數的關鍵支撐位仍然是目前的做法。 雖然復甦反彈值得歡迎，但必須經過多個交易日才能確認。這些上漲行情的成交量模式通常可以揭示買入信心是後續行動還是只是戰術性回補。在最近的案例中，情況好壞參半。觀察未平倉合約趨勢，以確定看漲期權是被展期走高，還是僅在市場下跌後被補倉。謹慎樂觀的情緒似乎佔據主導地位。機會並非沒有，但選擇至關重要——尤其是在交易方向性動量產品或短期到期產品時。

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