市場洞察 
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GDP成長預測
第一季 GDP 成長數據上漲 0.5%，與前一個數據相比，其前景更為清晰。隨著上一季從 0.2% 小幅上升至 0.3%，我們現在可以看到經濟成長動能略有增強。這並不是失控的成長，但方向足夠堅定，可以決定我們如何進行定位。 出口發揮了明顯的作用。由於川普預計的最新言論將引發關稅變動，各公司顯然急於將貨物運過大西洋。這種預出貨並不是什麼新鮮事，但其規模顯示物流部門很忙，資產負債表上很可能預先列滿了收據。如果事實證明這只是暫時的，下一季的出口數據可能不會有同樣的影響力。 服務業也表現高於趨勢水準。我們可以合理地推斷，疫情後的需求變化，加上貨幣穩定和國內消費強勁，使得該行業的活動保持廣泛。數據並未顯示某個子產業出現小幅成長，這表示存在更可靠的模式。這為近期預測增加了一些可靠性。貨幣政策影響
那我們該如何應對呢？首先，利率上調可能會改變利率預期的發展方式。儘管瑞士在緊縮週期方面仍遠遠落後於其他國家，但貿易和服務業的穩定數據意味著政策制定者在短期內放鬆任何政策的壓力較小。 這不會立即引發行動，但可能會在殖利率曲線下奠定基礎，尤其是在短期掉期方面。我們還需要觀察波動渠道。隨著出口趨勢可能出現逆轉，企業對沖需求可能會逐漸減少。同時，與美國業務較多的公司相關的股票相關衍生性商品可能會根據較弱的遠期運輸量重新定價。這可能會流入指數波動率，而不僅僅是單一名稱。 對於與瑞士法郎利差密切相關的資產而言，更安全的看法是，平靜不應被誤認為是自滿。透過在前端預期趨於平緩的情況下減輕部位，我們可以限制對夏末數據意外的影響——特別是如果第二季貨物運輸量出現下降。 蘇黎世交易員已經開始密切關注歐元兌瑞士法郎的近期穩定性。歐洲整體利率情況正在發生變化，但由於伯恩選擇保持謹慎，短期瑞士法郎交叉盤看起來不那麼緊張。這為重新參與伽馬敏感的貿易表達提供了空間，特別是在第二季度的數據完全反映在共識中之前。 就值得採取行動的訊號而言，0.5% 的成長率雖然看起來不高，但卻告訴我們經濟並未停滯。現在不要因此而感到過度樂觀。因此，將政策恐慌或瑞士法郎大幅貶值考慮在內的隱含波動率結構可能會提供過多的溢價。這些交易值得平倉，或至少是削減。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
