美國4月耐久財訂單下降6.3%，超過預期的7.9%。這表明，儘管面臨顯著挑戰，該行業仍具有韌性。隨著美國消費者信心數據改善，歐元兌美元跌至1.1350以下，提振美元。由於數據發布後美元保持強勢，英鎊兌美元也接近1.3500水平。

黃金和比特幣更新

在美元走強和風險情緒積極的情況下，黃金交易價格在3,300美元左右，延續其負面趨勢。比特幣已升至109,000美元，從先前4%的跌幅中恢復，這主要是由於比特幣2025大會的召開而受到更多關注。由於其成長改革和工業基礎，德國被視為全球投資組合中的戰略替代選擇。DAX指數或許能提供規避美國政策風險的多元化選擇。 在外匯交易中，應仔細考慮槓桿及其相關風險。建議徹底評估投資目標和風險承受能力，如有需要，可尋求獨立的財務建議。美國4月耐久財訂單降幅小於預期，6.3%的降幅優於分析師先前預測的7.9%降幅。簡單來說，這意味著：雖然大件商品的需求有所下降，但下降幅度並不像人們擔心的那麼大。這給人的印象是，部分製造業領域抵禦當前逆風的能力比預期更好。 儘管通膨和利率謹慎，市場可能將此解讀為有利於經濟繼續保持靈活性的一個因素。這不是可以忽略的數據，這很重要，尤其是當我們考慮近期美國政策方向或利率預期時。消費者信心數據公佈後，美元小幅走高，最初拉低歐元兌美元。信心指數的改善顯示家庭在支出決策上更加大膽，這意味著更強勁的短期成長氛圍。 由於每當經濟數據意外好轉時，美元往往會走強，因此歐元兌美元在本報告發布後跌至1.1350以下。這一下跌標誌著市場對美元的青睞，考慮到聯準會最近的態度，這並不奇怪。英鎊同樣面臨輕微壓力，英鎊兌美元交叉盤僅維持在1.3500上方。最有可能的是，這是美元堅挺的結果，而不是英國國內因素造成的。 目前，金價在3,300美元左右徘徊。它沒有表現出扭轉整體下滑趨勢的強烈意願。當風險偏好上升且美元維持堅挺時，這種情況是可以預料的。在這種情況下，傳統的避險資產往往不再受到青睞。交易員最近大多不願意建立新的黃金多頭部位——主要是因為其他地方的樂觀情緒正在吸引資本撤離。 美元也沒有給黃金太多喘息的空間。如果您投資黃金衍生性商品，除非通膨預期或地緣政治風險發生具體轉變，否則這些不利因素可能會持續存在。不過，比特幣已成功收復部分早期的損失，在上週回檔4%後，交易價格回升至109,000美元左右。對比特幣2025大會的關注可能帶來了暫時的投機性購買，但孤立事件並不一定意味著長期購買壓力將全面回歸。這些反彈可能非常劇烈，而且它們經常吸引那些希望盡快退出的快錢。 因此，我們正在觀察，當市場仍受到經常性波動的困擾時，這種勢頭能維持多久。

德國作為戰略投資組合的替代方案

德國作為投資組合替代產品的定位開始受到配置者的青睞。該國的工業支柱和最近推出的成長措施使DAX更具吸引力——不僅在收益率方面，而且在策略間隔方面。由於人們普遍擔心美國財政和貨幣風險的前景，探索提供不同風險敞口機制的地區是有意義的。 一些投資組合經理似乎正在將投資德國股票作為一種風險管理策略，這並不一定是完全的信念行為，而更多的是為了對沖動盪的西方市場。 在外匯市場中，波動性仍然圍繞著宏觀驅動的頭條新聞而波動，關注槓桿至關重要。衍生性商品交易確實提高了效率，但同時也增加了風險敞口。 對於那些對宏觀數據反應強烈且反覆的市場來說，這一點尤其重要。如果不清楚退出地點和退出方式，就不應該進行交易。當價格因哪怕是輕微的意外數據而發生如此急劇的波動時，加強對風險敞口規模的控制就變得更加重要。了解自己對風險的承受程度不僅僅是現在的一個有用習慣；這是實際需要。

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