市場洞察 
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指數和經濟影響
美元指數短期下行趨勢持續，預計漲幅將維持在 99.85/100.15 區間。美元面臨的挑戰包括歷史估值問題以及長期表現調整的可能性。美國 4 月耐用品數據預計將從 3 月的 9.2% 的增長逆轉為 -7.8%。隨著房地產市場報告的發布，5月消費者信心預計將上升至87.1。美國財政部正在拍賣 690 億美元的 2 年期債券，同時澳洲也將公佈 4 月消費者物價指數數據，紐西蘭也將把利率降至 3.25%。美元的短暫反彈似乎在很大程度上與全球債券殖利率的變化有關，人們越來越關注日本可能採取的政策舉措。 最近有猜測稱，日本可能會擴大債券發行量，這將擴大收益率差異並推動資本流入美元。有趣的是，雖然日圓在此次調整中處於弱勢，但加元和墨西哥比索等貨幣卻表現得更好——這可能反映了當地基本面更加強勁，或者僅僅是受日本債務預期變化的影響較小。儘管如此，我們觀察到近幾個月來美元持續受到壓低的潛在因素，而且這種情況尚未發生重大變化。市場擔憂轉向美國的財政選擇（如支出計劃和關稅）將如何影響未來的經濟表現。這些焦慮並不是理論上的。政策制定者已暗示將採取「觀望」態度，卡什卡利指出，對於貿易政策選擇將如何影響更廣泛的經濟形勢，他們確實存在猶豫。美元指數挑戰
美元指數仍面臨長期估值論點和結構性拖累的阻力，目前難以突破略高於100的窄幅阻力區。該區域的走勢值得關注——不是因為它們可能具有決定性作用，而是因為突破該區域的嘗試失敗可能引發加速拋售。如果我們開始看到美國數據走軟或聯準會態度轉變的新跡象，下行風險可能會迅速回歸。耐用品數據是下一個重要指標之一。 從上個月的大幅上漲轉為下跌，對美元走強的支撐作用不大——尤其是如果與僅顯示出溫和改善的住房或情緒數據相結合的話。在太平洋的另一邊，隨著澳洲發布新的通膨數據以及紐西蘭再次下調利率，這些國家的貨幣可能會面臨更大的壓力。這可能提供做空機會，特別是如果這些地區的利率預期與價格大幅偏離。 然而，我們正在密切關注兩年期公債拍賣。市場反應不佳可能會推高美國收益率，從而為美元提供暫時支撐。但不要對一個事件過度解讀；疲軟的拍賣可能反映了技術因素，尤其是在季度末臨近和資產負債表緊張局勢加劇的情況下。對於參與衍生性商品交易的人來說，時機就是一切。隨著宏觀數據點輪流決定價格方向，預計波動狀況將持續存在。 目前尚無立即扭轉潛在趨勢的催化劑，但與債券市場、利率投機和情緒指標相關的短期走勢將在未來幾週創造長期和短期機會。正是這些在更廣泛的宏觀主題中發生的微事件，可以快速改變價格。一些舉措將短暫地超出模型和回歸區域，因此保持風險參數活躍並動態調整風險敞口將帶來可衡量的優勢。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
