市場洞察 
VT 
貨幣走勢
美元指數溫和反彈，但當天仍下跌0.30%，至98.82。過去七天，美元兌多種主要貨幣走弱，其中兌紐西蘭元跌幅最大。受美元持續疲軟的提振，歐元兌美元維持在1.1400上方漲幅。同時，儘管市場情緒謹慎，但受美元疲軟的提振，英鎊兌美元仍維持在三年高點附近。金價從最近兩週的高點略有回落。卡什卡利的言論強調，利率以外的政策選擇開始對長期預期產生更大的影響。當他提到關稅的滯脹效應時，他提請人們注意經濟成長放緩與物價上漲之間的矛盾——這往往會使貨幣政策變得複雜。 關稅使進口商品更加昂貴，擠壓消費者並提高企業的投入成本，同時也可能因增加不確定性而抑制未來的投資。他還明確表示，我們至少需要等到9月才能看到更清晰的經濟數據——這意味著在此之前的任何政策決定都可能是草率的。同時，貿易談判缺乏透明度也顯示各方應保持謹慎。市場對談判中即使是細微的差別都會高度敏感，尤其是關稅會影響通膨和產出，從而將貨幣政策拉向相反的方向。關注移民政策
一個有趣的觀察來自於他對移民政策的關注，而這在金錢討論中通常並不是焦點。勞動力供應減少，特別是在已經面臨短缺的行業，迫使雇主提高工資或限制營運。這會對通膨造成壓力，如果企業撤退，則會削弱經濟成長。卡什卡利的評論顯示企業已開始對新建或擴建工廠猶豫不決。這是我們不該忽視的數據點。 轉向市場如何消化這一切，美元出現小幅反彈，但並沒有扭轉上週的下滑趨勢。當日下跌0.30%，兌多種主要貨幣普遍走弱，顯示市場情緒較受宏觀不確定性而非短期數據的影響。紐西蘭元成為漲幅最大的貨幣，這既反映了地區信心，也反映了市場在有理由的情況下願意將資金從美元中轉移出來。 歐元兌美元維持在1.1400以上，這本身就說明了問題。該貨幣對的韌性與其說是歐元的強勢，不如說是美元普遍疲軟的緣故。英鎊兌美元觸及三年高點附近也存在同樣的情況。儘管考慮到國內外的政治噪音，英鎊交易員仍保持謹慎，但他們仍對疲軟的美元流動做出迅速反應。 黃金從近期高點回落並不代表趨勢改變。相反，這是在達到兩週的峰值之後自然降溫。對於大宗商品而言，反應往往滯後，而黃金的走勢顯然比其他任何因素都更能追蹤聯準會預期的變化。如果市場情緒惡化或通膨數據再次上升，金屬價格可能會迅速回落。 從我們的角度來看，在這種背景下，追求短期風險敞口和重新審視對沖假設顯然是有意義的。選擇權交易者應該關注隱含波動率：任何數據的低迷都不會持續很長時間。由於卡什卡利將9月標記為可能的決策點，因此對初秋至中秋的溢價定價開始變得越來越合理。在定向交易中，基本假設現在應該包括企業資本配置放緩和實際價格壓力上升，特別是如果關鍵政策風險無法及時解決。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
