印度盧比市場預測

印度盧比開盤走弱，預計當日將在 85.25/75 之間波動。美元/印度盧比對仍然看跌，保持在 100 天指數移動平均線 (EMA) 以下，而強度指標顯示短期動能中性。美元/印度盧比的關鍵支撐位在 85.34，可能進一步下跌至 85.00。阻力位於 100 日 EMA 85.60，若價格突破該水平，進一步上漲空間可能達到 85.90-86.00。盧比受到原油價格、美元價值、外國投資以及印度儲備銀行 (RBI) 政策決定的影響。經濟成長、貿易平衡和利率進一步影響盧比的強弱。

影響盧比的全球因素

最近幾天，我們觀察到各種相互關聯的壓力導致印度盧比匯率處於低點。最明顯的是，美元的需求持續存在，這似乎主要受到外國銀行的推動，可能是因為它們在全球信貸條件收緊的情況下平倉月末需求或調整敞口。同時，人民幣貶值也增加了下行壓力，微妙地改變了區域貨幣的相對情緒，這種連鎖反應繼續推低印度盧比。

當地股票市場的行為使情況變得更加複雜。股市下跌通常會導致資金外流，而資金回流需要更多的美元，而不是更少的美元。再加上原油價格上漲（這增加了印度的進口成本），不難看出這將如何增加貨幣需求壓力。對於進口依賴型經濟體來說，石油一直是貨幣走勢的可靠觸發因素。

在政策和外交方面，有傳言稱印度和美國之間將達成一項臨時雙邊貿易協定。不管怎樣，在 7 月最後期限之前取得的哪怕是部分進展也能穩定市場情緒，從而為印度盧比提供一定的支撐，特別是如果它能降低貿易不確定性的話。目前看來，這些預期已基本反映在市場價格中，包括我們在內的交易員都在等待華盛頓和新德里在正式聲明中提出任何具體的措辭或可交付成果。

話雖如此，人們的注意力還是立即轉移到聯準會的演講和即將公佈的 PMI 數據上。兩者都傾向於影響市場對利率的預期，而目前，我們正處於這樣一個階段：聯準會官員的每句話都會被解讀為有關貨幣緊縮或寬鬆的線索。

對於衍生性商品定位而言，這一點很重要——短期選擇權定價中的隱含波動率表明交易員正在為潛在的走勢做準備，但不會過度傾向於某個方向。從技術角度來看，我們密切關注美元/印度盧比是否仍低於其 100 天 EMA，這具有看跌含義。動量訊號持平，表示目前多頭和空頭均未佔據主導地位。

目前，這是一種等待模式，但一旦出現新的宏觀輸入，這種模式可能會迅速轉變。價格方面，85.34 的支撐位是關注的焦點。突破這一水平可能為回落至 85.00 的整數位鋪平道路——這是歷史上曾出現過的心理水平。就阻力位而言，專注於 100 天 EMA 85.60。如果美元/印度盧比突破該水平，我們將關注 85.90 和 86.00，因為賣家可能會重新獲得控制權。

無需猜測－反應區定義明確，除非受到強烈的宏觀意外幹擾，否則很可能會被遵守。除了圖表之外，當地基本面也發揮作用。石油仍然是一個外部負擔。每次價格上漲都會擠壓貿易平衡，導致盧比略為失衡。再加上印度儲備銀行的政策敏感度——這始終是通膨數據更新時的一個因素。

通貨膨脹是一個複雜的因素。如果這一進程加速，我們可能會看到央行介入調整利率。雖然這可以吸引追逐收益的資本流入，從而提振盧比，但這並不是保證的反應。印度儲備銀行已表示傾向採取審慎行動。另一方面，通貨膨脹率較低，從而降低了乾預的緊迫性，並常常表現為貨幣勢頭較弱。

這兩條路都不是沒有風險的。然而，對於透過衍生性商品進行定位，最重要的是利率預期如何隨著通膨預測而變化——而目前，這看起來相當平衡，但無論哪種情況都沒有太大的把握。

整體而言，在這段時間內，短期交易受外部新聞驅動——無論是聯準會的敘事還是貿易新聞。方向性偏差有限；它更多的是關於追蹤水平和管理波動性曝險比率，特別是在美國數據意外出現之前。行動過早或使用過大的槓桿可能會在技術水平有機會正確體現之前使交易面臨總體風險。

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