家得寶公佈的第一季業績緩解了市場的擔憂。全球範圍內，可比銷售額年減0.3%，略遜於預期，但美國可比銷售額成長0.2%。該公司調整後每股收益為3.56美元，低於華爾街預期，而營收則增至398.6億美元，超出預期6.1億美元。道瓊工業指數期貨小幅上漲，那斯達克100指數和標準普爾500指數期貨小幅下跌。顧客交易量較去年同期成長2.1%，平均票價維持穩定在90.71美元。

收入和股票表現

管理層預測2025財年的營收將成長2.8%，調整後每股盈餘將下降3%。家得寶的股價在開盤時接近390美元，超過了200天簡單移動平均線。支撐位位於370美元至380美元之間，阻力位位於396美元水準。該公司表示，儘管出台了新的關稅政策，但並不打算提高價格，並打算透過與供應商的合作來維持目前的價格水準。更換供應商的努力旨在減輕關稅的影響。 這家家居裝飾零售商發布的第一季財報總體而言提供了略顯複雜的信號，但傾向於讓市場參與者放心。儘管每股盈餘低於華爾街的預測，但營收成長超出預期——凸顯了消費者支出的彈性。值得注意的是，美國門市的可比銷售額實現了小幅但有意義的正成長，而國際業績則略有下滑。至少在短期內，僅此一項調整就應該能夠促進方向偏差的重新調整。 儘管每次訪問的支出保持不變，但交易量略有增加，這表明可自由支配的項目預算保持穩定而非擴大。更廣泛的看法是，客流量再次恢復健康，特別是考慮到去年的低迷水準。從交易角度來看，交易量證實了興趣，但票面規模沒有成長削弱了看漲信心。管理階層的展望意味著對營收加速成長持樂觀態度，儘管他們預期未來利潤率將面臨壓力，正如其每股盈餘預測中所表達的那樣。 這些數字暗示未來幾季的成本將受到控制，容錯空間也將縮小。考慮到當前的通膨背景和供應鏈的不確定性，這並不是一個意外的情況，但需要仔細監控。

技術分析與市場情緒

當我們觀察價格走勢時，該股突破200天簡單移動平均線(SMA)在技術上具有重要意義。這表明力量正在重新增強，如果能夠持續下去，可能會開啟一個新的上升趨勢。然而，在測試接近400美元的阻力位時，市場可能會在此暫停，等待透過宏觀數據或更新的指導進行進一步驗證。 支撐位明顯位於370-380美元區域，該區域之前已吸收了拋售壓力。如果大盤指數回落或市場情緒迅速轉變，則需要關注這一水平以判斷是否存在潛在的反彈。儘管如此，由於期貨出現溫和分歧——道瓊斯指數走高，而納斯達克指數和標準普爾指數回落——至少在盤中，股市上空籠罩著普遍的猶豫不決。 定價策略看似謹慎但充滿信心。透過確認即使在新關稅下標籤仍將保持一致，該公司有效地嘗試預測供應鏈的穩健性。他們轉移採購的計劃看起來很務實，如果執行得當，就可以緩衝利潤率，而無需將成本轉嫁給客戶。這裡的重點是控制——在不犧牲音量的情況下保持靈活性。 這些因素的結合呈現出一種可行的情境——由於可預測性的提高，隱含波動率可能會略有壓縮，但向既定支撐位或阻力位的波動可以提供切入點。 我們發現，選擇權定位需要權衡方向與壓縮獲利意外風險，而本季風險似乎較低。此外，觀察與定價能力相關的前瞻性收益倍數可以顯示更廣泛的風險偏好。更平穩的定價、穩定的流量和清晰的技術水平使交易者有機會表達更嚴格的方向性觀點，特別是在財政指導日期之後到期的合約中。 如果宏觀數據開始削弱美國消費者的穩定性，則建議謹慎行事。目前，基調是堅韌的，但並非沒有脆弱性。

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