週二亞洲早盤，WTI 原油交易價格約為 62.10 美元。由於美國和伊朗之間的核談判陷入僵局，WTI 價格出現波動，因擔心石油供應可能中斷，價格上漲。美國與伊朗的談判陷入僵局，伊朗警告稱，如果美國堅持零鈾濃縮，談判可能會失敗。同時，美國堅持任何協議都應阻止伊朗擁有任何核武能力，而伊朗則堅稱其核意圖完全是和平的。

美國信用評級下調

另外，穆迪將美國信用評等從「Aaa」下調至「Aa1」。這項決定是由於財政赤字不斷增加，可能會對美國經濟認知產生影響，並可能影響石油需求。此外，全球最大石油進口國中國的零售額放緩，也可能導致 WTI 價格面臨下行壓力。中國公佈的 4 月社會消費品零售總額成長 5.1%，低於預期，且較 3 月下降，凸顯經濟動能減弱。

WTI 原油，即西德州中質原油，是石油定價的基準，也是全球市場供應動態不可或缺的一部分。地緣政治緊張局勢、經濟數據和歐佩克的決定等因素都會影響其交易價格。WTI 價格最近跌至 62.10 美元左右，反映出地緣政治壓力對市場情緒的影響有多快。華盛頓和伊朗在核談判上陷入僵局並不是什麼新鮮事，但新的緊張局勢凸顯了人們的擔憂，任何停頓或失誤都可能導致供應預期失衡。

德黑蘭在鈾濃縮問題上的堅定立場直接挑戰了美國的立場，使兩國陷入僵局，其影響遠遠超出了區域政治。

市場影響和機遇

從我們的角度來看，當 WTI 等供應敏感型資產對停滯的外交做出反應時，這不僅僅關乎原油的流通。它引起了人們對更廣泛穩定性觀念的關注，而穩定性本身就是一種市場驅動力。任何進一步的升級、言論或暗示談判無法修復都可能導致預計庫存收緊，交易商會立即將其納入短期價格行動中。

這種動盪創造了機遇，但也帶來了風險，尤其是盤中波動可能受新聞頭條觸發因素的影響。然後是美國信用評級被下調。穆迪將美國財政評級從“Aaa”下調至“Aa1”，顯示市場對美國財政體系的信任度正在承受壓力。

隨著信心的減弱，即使只是輕微減弱，我們預計這可能會擾亂更廣泛的投資者情緒——尤其是在債券收益率調整和其他地方潛在的避險資金流動回升的情況下。風險資產（包括石油等大宗商品）往往不僅反映當前發生的事情，也反映預測的事情。

交易員不僅應該開始權衡眼前的需求衝擊，還應該考慮長期主權風險認知將如何影響宏觀經濟預期。中國的零售數據值得關注，不是因為它們是災難性的，而是因為它們與普遍共識有差異，這種對比很重要。

四月5.1%的成長率未能達到預期，顯示這個世界最大石油進口國的潛在需求引擎正在失靈。當國內消費疲軟時，往往會對工業活動產生連鎖反應，對能源使用產生連鎖反應。

結合我們在工廠產量中看到的更廣泛的疲軟趨勢，在定位中程曝光時不應低估較慢的軌跡。必須記住的是，WTI 作為基準的作用意味著這些宏觀趨勢中即使微小的變化也會迅速累積影響。

每個數據點——無論是地緣政治還是經濟——都會被輸入到交易員用來評估公允價值的模型中。從這個角度來看，衍生性商品市場的經營者將透過加強對頭條新聞敏感性以及情緒驅動的突然波動的可能性的關注而受益。

未來幾週，價格可能不僅受庫存報告或歐佩克訊號的影響。由於伊朗為供應前景蒙上陰影，且中國無意中影響了需求前景，方向性偏差可能會受到頻繁考驗。

我們預計，石油、貨幣甚至利率預期之間的關聯性將造成微妙的定價低效。與教科書圖表模式相比，利用它們需要敏捷性並更加關注即時宏觀響應。

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