儘管股市上漲且國債殖利率上升，但美元交易量下跌，回吐了周一的大部分漲幅。將焦點轉向赤字和減稅暫時緩解了貿易擔憂。美國CPI報告比預期要冷，但關稅的影響尚未顯現。因此，美元面臨小幅下跌，交易員密切關注技術水準。 歐元兌美元小幅升向1.1200，挑戰100小時移動平均線1.1197。向上突破可能使偏見轉向中性，而維持在下方可能維持看跌前景。美元/日圓同樣走勢疲軟，測試147.00下方水平，關注100小時移動平均線146.45。隨著美元陷入困境，殖利率上升使這種情況變得更加複雜。

貨幣交易的廣泛轉變

英鎊兌美元收復了本周初的失地，突破1.3300，澳元兌美元升至0.6475。澳元可能再次面臨0.6500的考驗，這或許會在本週晚些時候引發進一步上漲。這些走勢反映出本週貨幣交易的普遍轉變。美元走勢勢頭的減弱標誌著本週早些時候相對簡單的走勢發生了轉變。 儘管週一在殖利率上升和股市表現強勁的推動下美元有所上漲，但這些支撐因素並不足以維持美元的強勢。現在，人們的注意力開始轉向美國不斷擴大的財政赤字和持續不斷的稅收政策爭論——這些問題並不總是會直接影響外匯，但在這樣的時刻，它們變得更加緊迫。這些討論打破了通常的經濟數據發布，反而顯示了可能動搖貨幣信心的長期擔憂。 已經發生的情況表明市場並不完全相信美元之前的上漲。美國消費者物價指數 (CPI) 等通膨數據弱於預期，強化了任何激進的政策緊縮措施可能會被擱置的觀點。然而，利率方向的全面改變尚未實現。交易員也不應忽視關稅的滯後影響——這種說法可能會在未來幾個月的數據中再次浮現，並變得更加重要。 我們看到歐元匯率走勢向1.1200邁進，直接觸及100小時平均值。突破上述水準則表示壓力已逆轉，使得近期的下行趨勢看起來過度緊張。然而，如果賣家繼續將其保持在下方，則證實阻力仍然存在。在這種配對中，運動幅度並不大，但如果某個水平出現下滑，運動就會迅速升級。即使美國殖利率攀升，日圓仍繼續試探性走強。 美元/日圓在146.50區域附近的壓力（短期內可能是技術磁鐵）告訴我們，利率上升不足以推動美元突破附近的阻力位。這種脫節使我們陷入不確定的境地，常規相關性無法提供明確的訊號。債券殖利率的上漲曾經意味著該貨幣對的自動上漲；這不再是理所當然的事。

利率預期轉變

對於英鎊而言，重新回到1.3300已經扭轉了本週早些時候的部分震盪。這個水平之前起到了上限的作用，現在則為更大的舉措提供了一個起點。如果該貨幣對維持在高位，則將增強市場重新定位英鎊的理由。 人民幣匯率上漲可能部分反映了美元整體的下滑，但也受到國內利率預期轉變的影響，而國內利率預期遠未穩定。至於澳元，其漲至0.6500後，已接近有記錄顯示拒絕進一步上漲的水平。每週收盤價高於這一水平可能會迫使人們重新審視定位。我們經常看到該貨幣對在測試此類整數時表現得更有力，尤其是在較薄的會話中。 它也傾向於對股票走勢做出劇烈反應，因此這種相關性將在未來幾個交易日中發揮更大作用。從現在開始，遊戲不再是解讀重大經濟數據，而是更多地對風險定價的調整做出快速反應，尤其是在頭寸變得擁擠的情況下。由於技術水準全面受到考驗，一旦勢頭放緩，人們就沒有什麼興趣緊緊抓住那些看起來捉襟見肘的盈利交易。 相反，進入必須有紀律，退出應該更加嚴格。持有事件風險將帶來更大的下行風險，尤其是在美元不再與殖利率上升一致的情況下。

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