受美元走弱的支撐，英鎊兌美元匯率週一亞洲早盤上漲至 1.3350。隨著人們越來越相信美國總統川普的政策可能導致經濟陷入衰退，美元出現下跌。在美國對英國商品徵收新關稅後，英國首相基爾·斯塔默和川普討論了貿易關係。斯塔默表示他致力於自由貿易和維護國家利益。

貿易協定談判

在英國對汽車和鋼鐵等商品徵收 10% 和 25% 的關稅後，斯塔默希望與美國談判達成貿易協議。對這些貿易談判的樂觀情緒在短期內繼續支撐英鎊兌美元。儘管如此，聯準會的聲明可能會限制英鎊兌美元的漲幅。聯準會主席鮑威爾提到，提高關稅可能會推高通膨，影響經濟成長和利率決策。 英格蘭銀行（BoE）的貨幣政策對英鎊的價值有顯著的影響。國內生產毛額和就業統計等經濟數據也會影響英鎊的走向，因為強勁的經濟可能導致利率上升。貿易平衡指標顯示出口和進口之間的差異，也會影響英鎊。正餘額會增加對英國商品的需求，從而增強貨幣的力量。

投資者情緒影響

英鎊兌美元的近期上漲很大程度上源自於投資者對美國宏觀經濟預期和政治不確定性的情緒。由於人們越來越擔心華盛頓的財政方針可能導致美國經濟陷入萎縮，對美元的需求已經減弱，因此英鎊兌美元近期上漲。這些波動雖然劇烈，但仍容易受到硬數據和央行語言的影響——尤其是在通膨擔憂持續存在的情況下。 我們也看到跨大西洋貿易問題有了新的進展；史塔默與川普的會晤開啟了一場可能具有建設性的緩解關稅壓力的對話。對結構化貿易關係的承諾激發了貨幣參與者的信心，特別是那些預期關鍵工業領域摩擦減少的貨幣參與者的信心。值得注意的是，英國的汽車和鋼鐵出口面臨直接影響，因此重新談判美國目標關稅的可能性至少暫時為英鎊提供了緩衝。 儘管如此，聯準會仍然是一個可以突然改變方向的重要因素。鮑威爾明確警告：關稅可能會推高通膨。這項威脅使得許多人已經消化的降息預期變得更加複雜，尤其是如果消費者價格開始做出更劇烈的反應的話。如果聯準會採取防禦立場而不是在經濟成長放緩的情況下選擇降息，市場可能會輕易平息近期的走勢。 在國內方面，英鎊的走勢仍取決於英國經濟能否維持動能。最近的國內生產毛額數據顯示溫和擴張，就業人數保持穩定。這些是有幫助的，但不會改變遊戲規則。如果英國央行看到薪資持續成長的跡像或頑固的物價壓力，我們可能會看到鷹派立場重新出現。這可能會推動英鎊進一步走高，但也會增加對即將發布的英國數據的敏感度。 貿易平衡是另一個值得關注的重點領域。任何赤字的縮小，特別是透過增加出口，都傾向於支撐英鎊。由於海外需求目前受到貿易前景變化的影響，即使是溫和的改善也可能增強看漲情緒。然而，在全球不確定性的背景下，如果進口超過出口，該貨幣可能難以維持漲勢。 我們密切關注短期和中期衍生合約的隱含波動率。這些價格正在小幅走高，反映出對未來波動預期的反彈——尤其是圍繞預定的經濟數據和政策聲明。美元和英鎊利率曲線的重新定價也告訴我們，選擇權市場正日益準備好迎接更大幅度的方向性波動。在這個階段，一點一點地擴大規模，而不是大幅度地擴大規模，可能會提供更有彈性的策略。 總而言之，風險平衡仍然傾斜。儘管目前英鎊/美元走強，但情況仍然高度不穩定。追蹤經濟意外和央行基調轉變仍然是當務之急。隨著波動性逐漸上升，我們會比平常更謹慎地衡量任何方向性偏差，特別是在關鍵宏觀新聞發布之前倉位變得稀薄的情況下。

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