由於全球貿易不確定性導致美元走弱，金價本周可望上漲逾 2.79%，上漲 90 美元。XAU/USD 交易價格為 3,326 美元，復活節週末市場仍休市。由於交易商獲利了結，金價在達到 3,358 美元的歷史高點後下跌。 儘管對美國貿易政策和地緣政治風險的擔憂可能支撐金價，但聯準會主席週三的聲明抑制了金價的上漲。美國殖利率上升，10年期美國公債殖利率上漲5個基點，至4.333%。美國實際收益率也出現類似上升，對金價構成挑戰。 下周美國將迎來多項經濟事件，包括聯準會的幾次演講和經濟數據的發布。儘管近期金價有所下跌，但其上漲趨勢仍持續，RSI 指標顯示金價已進入超買狀態。黃金的初步支撐位在 3,300 美元，進一步支撐位在 3,229 美元。 若突破 3,350 美元，則可能測試年初至今的高點，目標為 3,400 美元。各國央行是黃金的主要持有者，去年其持有量大幅增加。黃金通常可以對沖經濟不確定性和貨幣貶值，與美元和美國國債呈負相關。 受美元普遍走弱以及全球貿易緊張局勢持續擔憂的推動，本周金價上漲逾 2.79%。大部分漲幅來自於復活節週末市場休市前 90 美元的上漲，目前 XAU/USD 價格接近 3,326 美元。儘管如此，價格在觸及 3,358 美元的歷史高點後確實略有回落，這主要是由於獲利了結所致。 鮑威爾在周中的言論成功抑制了進一步的看漲勢頭，但對美國貿易政策的持續擔憂，加上地緣政治緊張局勢，繼續為金價提供一些支撐。同時，美國公債殖利率走高，10 年期公債殖利率上漲 5 個基點，至 4.333%。實際收益率基本上反映了這種轉變，這為黃金等無收益資產帶來了更嚴峻的環境。 眾所周知，由於與政府債券相比，黃金缺乏利息收入，因此過高的實際回報率往往會削弱黃金的吸引力。對於那些關注技術線索的人來說，RSI 仍然高於典型閾值，表明黃金處於超買狀態。這並不意味著立即逆轉，但它確實意味著當前水準可能無法提供最具吸引力的風險回報狀況。 現在需要關注的程度非常明確。立即獲得的支持金額約為 3,300 美元；如果突破這一水平，下一個緩衝位將接近 3,229 美元。從好的方面來看，突破 3,350 美元可能會重新開啟通往今年高峰的道路，為推動金價上漲至 3,400 美元提供合理的理由。 展望未來幾天，我們預計將出現一系列美國數據和聯準會發言人講話，需要仔細權衡。他們的基調可能會強化當前的收益率趨勢，也可能會對其進行調整，進而影響黃金的下一步走勢。 儘管近期從頂部回落，但總體趨勢可能傾向於上行，其基礎是宏觀不確定性和利率預期帶來的緊張情緒。我們也應該關注各國央行的持續需求。去年，他們的增持勢頭依然強勁，沒有絲毫放緩的跡象。 這一層面的需求持續有助於鞏固長期支撐，尤其是在美元波動或通膨擔憂加劇的時候。黃金、美國公債殖利率和美元之間的反向走勢保持不變。當美元下跌時，就像本週早些時候一樣，黃金往往會做出積極反應——這是我們不能忽視的觀察。 由於主要商品和宏觀驅動因素不斷變化，即時觀察這些關係對於短期定位仍然至關重要。在這種環境下，應該傾向於保持靈活。對數據、官員評論和突然的市場變化的反應可能決定最佳的進入和退出點，而不是依賴任何單一驅動因素。

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