市場洞察 
VT 
歐洲央行一致決定將基準利率調降25個基點。一些成員暗示六月可能會降息。美國首次申請失業救濟人數為21.5萬人，低於預期的22.5萬人。費城聯邦儲備銀行商業指數從預期的+2.0降至-26.4。川普總統透露，中國已就關稅問題展開談判，並提到即將與日本達成貿易協議。他還將聯邦招聘凍結期延長至7月，並暗示聯準會領導層可能會發生變化。聯準會主席威廉斯認為，目前沒有必要調整利率。
市場動向
市場走勢方面，金價下跌15美元至3,327美元，而標準普爾500指數上漲0.1%。美國10年期公債殖利率上漲5.4個基點至4.33%，WTI原油價格上漲1.98美元至64.45美元。美國經濟的不確定性導致美元走軟，尤其是兌大宗商品貨幣。有關更換鮑威爾的討論影響了國債競標，但由於即將到來的長週末，交易仍然緩慢。
歐洲央行決策公佈後，歐元經歷了短暫波動，隨後趨於穩定。歐洲央行選擇降低基準利率，並得到了整個委員會的支持，這表明大家普遍認為通膨風險已經足夠平靜，政策制定者可以開始調整立場。然而，這並不是徹底的轉變，而是有節制的舉措，可能是為了給借款人提供更多的喘息空間，同時又不讓價格壓力跌至目標以下太遠。
一些委員提出6月再次調整利率的建議，市場認為這暗示可能會推出進一步的寬鬆政策 — — 但前提是數據明確支持這一點。在美國方面，申請失業救濟人數明顯低於預期，這表明儘管經濟指標開始發出混合信號，但裁員人數仍然很低。然而，單憑健康的勞動市場並不能消除費城聯邦儲備銀行區域活動指標急劇下降所引發的擔憂。如此嚴重的赤字告訴我們，工廠和當地企業可能正在撤資，這可能是由於利率、投入成本或貿易不確定性的壓力。
貿易關係與市場焦點
貿易關係仍然是一個永恆的主題。儘管據報道與中國官員重啟了新一輪談判，而且與日本達成協議似乎也指日可待，但公平地說，與早先那些引人注目的聲明相比，勢頭已經有所放緩。延長招聘凍結期等政策變化以及聯準會主席職位的不明朗訊號只會讓投資者對下一季度的預期產生更多疑問。
從我們的角度來看，市場對各類資產的反應反映了對全球風險偏好的關注度不斷收緊。黃金價格下跌暗示交易員正在調整配置，轉向風險資產，而股市小幅上漲則顯示出選擇性樂觀情緒。然而，債券的情況更為複雜。由於部分投資者撤出美國國債，收益率出現攀升，部分原因是受到有關政策領導層的傳言影響，但也因為圍繞貨幣政策下一步措施存在更廣泛的不確定性。
受美元走勢變化以及供應緊張訊號的推動，WTI原油等大宗商品價格上漲，促使人們重新思考全球需求前景。歐洲央行做出決定後，歐元迅速波動，但很快恢復平衡。這種穩定性支持了這樣一種觀點，即降息已被市場消化，並沒有讓市場措手不及。不過，短期波動表明，任何偏差或採取更多行動的建議都值得關注。
對我們來說，未來幾週的關鍵在於過濾噪音，特別是因為即將到來的假期導致的音量降低可能會加劇反應。鑑於各國央行不斷完善的指導方針以及對第三季通膨和成長的預期修正，應重新考慮衍生性商品部位。隨著數據不斷湧現，特別是來自區域來源和製造業的數據，我們需要密切注意前瞻性參考，並進行相應調整，即使其他數據保持不變。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
